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我们运用好几种方法来衡量盖可保险公司的表现．首先是自愿加入汽车保单数量的净增加数(也
就是不包含州政府分配给我们的保单数)；其次．是长期汽车保单业务的获利状况．系指那些持续一年以
上．已经过了初次取得成本而开始赚钱的保单。1996年有效保单的数量增长了10％．当时我曾告诉大家这是
相当令人兴奋的一件事。因为这是20年来的新高。不过到了l997年．保单数量的增长率又大幅跃升为l65 1
——l007年巴菲特致段东匝
背景分析
当然当任何一家保险公司都可以不顾承保品质而快速低成长时．盖可保险公司的承保获利却是保
费收入的8．1％．这一数字远优于一般同业水准．而该公司原先的目标是将低成本运营所得的获利回馈给客
户．仅保留4％的获利LL．D』。基于这样的信念．盖可保险公司将1997年的保险费率再度略微调降．更加巩固
了成本优势。
行动指南
请注意巴菲特关于盖可保险公司成本优势描绘的最关键的词语：获利远高于一般同业水准——这
才是投资的真谛1
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