我个人偏好期望公司股价的表现尽量与其企业自身价值接近．唯有维持这种关系．所有公司的股
东在其拥有所有权的期间才能与公司共存共荣。股价巨幅的波动无法使整体的股东受惠．到头来所有股东
的获利总和必定与公司的获利一致．但公司的股价长时间偏离实质价值(不管是高估或低估)都将使得企
业的获利不平均地分配到各个股东之间．而其结果好坏完全取决于每个股东的运气与Eq。
    或许你会认为法人机构、拥有高薪的职员和经验丰富的专业人员会成为金融市场稳定与理性的力
量．那你就大错特错了．那些法人持股比重较大且持续受关注的股票．其股价通常都不合理。
    ——l08j年巴菲特致段东匝
    背景分析
    长期以来．伯克希尔本身的市场价值与实质价值一直存在着一种稳定的关系．这是在所有上市公
司中少见的．这都要归功于伯克希尔的股东大多很理性、专注、以投资为导向。但市场上的大部分股东却

是以炒作为导向的．甚至那些法人股东也是以操纵市场为导向。
    行动指南
    如果你去浏览一些网上的股民论坛．通常会发现大量网民都盼望自己购买的股票“有庄”。这实
在是不合理的思维模式．难道他们希望有个资金、技术、信息等各方面都有巨大优势的“庄”来侵吞掉自
己的财富吗?抑或认为自己就是那个幸运儿．非但没被“庄”玩死反而能发财?