一般来说．首先会确定几种特别看好的股票．买进这个行业中最看好的几只优质股；接下来会以
相同LLD』．卖出该行业中最不看好的几只劣质股。这样做的目的．就是为了做好两手准备：将来如果这个
行业表现不错．那么所选定的几只优质股票价格涨幅会超过同行业的几只劣质股．从而获得相应的投资回
报；如果这个行业表现不佳．那么所选定的几只劣质股票价格跌幅会小于优质股．这样．由于卖空股票所
得到的利润也会大于买入优质股票下跌所造成的损失。
    可以看出．这是一种比较保守的投资策略．但这种保守又是必需的．是为了减少亏损、降低投资
风险所必须做出的选择。
    研究资料表明．1999年至,]2002年间普通公共基金平均每年的损失高达11．7％．而对冲基金利用这
种双杀对冲手段．同期的年获利率却高达ll．2％．优势显而易见。
    只不过需要指出的是．运用这种对冲操作需要有高超的技巧．并不是普通投资者都能轻易驾驭
的。不用说．这方面恰是基金操盘手的强项。