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作为著名的投机大师．索罗斯在投资时颇为心狠手辣。不用说．所有投资或投机都必须注意风险
防范。而在索罗斯看来．这种风险不是指循规蹈矩地保住既得利益．或者亦步亦趋地稳扎稳打．而是如何
利用手上的每一个筹码最大限度地发挥赚钱效应。也就是说．如果资金在你手里无法获得最大的投资回
报．这种投资就是有风险的．称为低效率风险。
明确了这一点．就非常容易理解为什么索罗斯在投资中会雷厉风行、心狠手辣了。要么不出手．
要么就在看准时机后全力出击。他始终认为．投资者所犯的错误往往不是过于大胆．而是过于保守。这一
观点虽然令人颇感新颖．但仔细想想却又不是毫无道理。
所以看索罗斯的投资过程．他总是在精确判断市场趋势转折点到来之前提前布局．精心准备．然
后拿出自己的所有身价“孤注一掷”；有时候甚至嫌自己现有的实力不够．还会采取循环抵押贷款方式．
尽可能筹集更多的筹码。一方面．这种投资方式过于疯狂．不提倡其他投资者仿效；另一方面．这又正好
从另一个角度说明索罗斯对自己的判断信心十足。
这样就走入了一个极端：如果信心不足．就绝不出手；如果信心充足．那就一竿子到底．酣畅淋
漓。
关于这一点．在他1992年狙击英镑之役中有最好的注脚。
当时他的手下大将原来是准备建立30亿到40亿美元的英镑空仓规模的．索罗斯得知后不无批评地
说： “你这么一点规模也算是仓位?”于是．他马上把规模提高到了i00亿美元。
索罗斯及其量子基金在国际上拥有一大批追随者。大批国际游资时刻关注着索罗斯和量子基金的
行动及方向．这在客观上放大了索罗斯的投资效益。有时候他只要放出一点风声来．就能马上调动全球游
资涌向某个领域或行业．帮他打开血路。这也是索罗斯极具破坏力的表现之一。
以至于到后来．索罗斯投资黄金．全球投资者就认为投资黄金的时刻到了．黄金价格就开始上
涨；索罗斯投资伦敦的房地产．那里的房地产价格一夜之间就从颓势转向兴旺；索罗斯写文章批评德国货
币政策．认为马克不值这么多钱．于是马克汇率就只好“乖乖”地开始下跌……
客观地说．索罗斯的这种魔力无论对各国市场还是索罗斯本人来说都有利有弊。以对索罗斯的影
响为例．投资者的这种跟风起哄增加了他看清市场趋势的难度．因为在这种跟风起哄的背后是一种混乱。
只有在这种混乱中保持冷静和理性．才能辨别真伪．找到符合自己的投资良机。
索罗斯写文章批评德国货币政策这件事．具体地是指1993年6月索罗斯预计德国经济衰退．短期利
率必然会下调．否则高利率政策一定会损害德国经济；而利率下调．马克就必将随之贬值。于是他写了一
篇文章投给英国《泰晤士报》．表达自己的这一看法。
文章发表后．立刻在全球市场上引起热烈反响．马克的比价从6月11日的0．80美元下跌到6月25日
的O．59美元．下跌了26％还多；量子基金因此轻轻松松地就大赚了差不多4亿美元。
与此同时．索罗斯发现英国房地产市场正处于低谷．于是在1993年6月通过与里奇曼共同设立的基
金斥资7．75亿美元．买入英国土地公司4．8％的股份。由于索罗斯的巨大影响．当时全球许多投资商对索罗
斯极为崇拜．看到索罗斯买什么他们也就买什么。由于投资者跟风追涨．致使英国土地公司的市值上涨了
6．67亿英镑．索罗斯从中分享获币]520万英镑。
这两次战役使得索罗斯大大增强了自信．但也由此给他造成了麻烦。具体地说．这时候的马克虽
然贬值了．却不是德国政府愿意看到的．这反而引起德国中央银行的高度警惕。因为再怎么说．这时候的
德国经济也要LLl992年的英国强得多．所以德国中央银行接下来展开了一系列与索罗斯进行抗争的行动．
使得l994年初索罗斯斥巨资卖空马克的行为受到严重挫折。据说当时索罗斯卖空了300亿美元马克．损失多
惨可想而知。
由此可见．虽然索罗斯看准了就会全力以赴．但归根结底他的“看准”与事实是否相符则不好
说．作为追风的投资者来说要时刻保持一份警惕。
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