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2008年，一股饿虎出笼般的金融海啸从美国华尔街喷涌而出，全世界的金融市场瞬间被其吞噬。
金融危机引发了全球性经济危机。此时，世界上每一寸土地上的人们都在担心着这突如其来的金融灾难。
此次金融海啸使常年屹立挺拔于金融之海上的许多“万吨巨轮”全身动荡，面临源竭搁浅的危机。Al6(美
国国际集团)则是其中最为突出的一艘，在此次金融海啸中，由于流动资金紧缺致使Al6面临破产危机，一
时间人人皆陷于恐慌之中。而身为“万轮之首”的巴菲特先生此时表现出的态度与状态却大相径庭，此时
的他正与好友在奥马哈的家中，一起围坐在客厅的地板上，边玩着奥马哈牌边喝着心仪的咖啡，依旧是那
么的从容淡定。这一切，似乎不合常理，着实令人疑惑不解、疑虑丛生。
A16是一家以美国为基地的国际性跨国保险及金融服务机构集团，是目前全球最大市值的保险公
司，总部设于纽约市的美国国际大厦，其分公司可谓遍布全球。在2008年度《福布斯》杂志的全球2000大
跨国企业名单中，A工G一度跻身第l8位。
而就在2008年9月l6日这天，一场突如其来的金融海啸势如破竹般席卷而至，使Al6受到重创。随
之，AIG由于受经济危机的影响，致使评级被调低，从而引致络绎不绝的银行开始向AIG讨债，最后导致AIG
流动资金严重紧缺，行将倒闭。
从AIG的变化我们看到，金融危机所承载的可怕性是不言而喻的，而就当金融市场一片死寂，所有
金融人员都处于困扰之中的时候，有一个人却可酣眠于家中，这个人就是巴菲特。他之所以能做到如此，
皆出于他对金融市场有预见性的洞察与分析。其实他早在2002年年终报中致股东的信里已经预言，这场金
融浩劫，因此，早已有了防备，这一切的“突然”在他看来皆是“必然”。致股东信主要内容如下：
致伯克希尔·哈撒韦公司的全体股东：
我认为，对于交易职方和整个经济体系而言，金融衍生产品就是定时炸弹!
金融衍生产品交易的另一个问题是，它可能因为一些毫不相关的匣因让一家本来有麻烦的公司问题更加恶化。这种一寓蜂效
应之所以会发生，主要在于许多金融衍生产品交易的台约都要求对方，一旦其信用评级遭到调降，必须立刻提供质押担保给交易对
方。大家可以想象，当一家公司遇到一般性的经营困难而被调低信用评级，公司的衍生性金融交易马上上门逼债，要求提供事先完全
没有设想到且金额虎大的现金抵押。要满足这种要求就会让公司进一步陷入流动性的危机，而通常这又会让公司的信用评级再次调
低，如此恶性循环会导致公司彻底垮台。
在银行业早期发现连锁反应的问题严重性是联邦储备系统成立的主要匣因之一，在联邦储备系统成立以前，实力较弱的银行
例闭，有时可能会对一些匣本实力强健的银行突然造成没有预期到的流动性压力，导致它们跟着出现流动性问题。现在美联储能够把
实力强健的银行与那些实力虚弱的银行隔绝开来，但是在保险业或是金融衍生产品行业，却没有娄似于中央银行的监管机构来防止多
米诺骨睥效应的发生。在这些行业，一家匣本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问题而受到拖累。当这种连锁反应的威嗨存
在于一个行业之中时，就应该把各种各样的关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务中采取的做法，同样这也是我们选择退出
金融衍生产品交易的匣因之一。
我们相信伯克希尔应该是所有股东、债权人、保户及员工最坚强的财务堡垒，我们对于任何可能的超级灾难都保持高度警
惕。对于长期性金融衍生产品交易量迅速增长，相应的巨额无抵押应收款项同步增长，我们的做法可能显得有些过虐了，但我们仍然
认为，金融衍生产品是大规模杀伤性金融武器，其所带来的危险，目前仍不可知，但绝对是潜在的致命性危险。
沃伦·巴菲特
我们不难发现，巴菲特2002年年终报致股东信里的内容和目前AIG的处境如同“剧本”与“电
影”般契合，这不禁令人惊叹!在他的致股东信里，首先对金融衍生产品交易的问题进行了详细分析，指
出：金融衍生产品交易的合约都要求对方．一旦其信用评级遭到调降．必须立刻提供质押担保给交易对
方。而现实中．名声显赫BgAIG正是在遭遇经济危机时．其评级被调低．从而使流动资金严重紧缺而导致崩
毁。预言可谓之惊人。接着他又指出：目前美联储在保险业或是金融衍生产品行业中．并没有完善的监管
机构来防止多米诺骨牌效应的发生．在这些行业．一家原本实力强健的公司很有可能因为其他公司发生问
题而受到拖累。因此．当这种威胁存在时．就应该把其关联最小化。这正是我们公司目前在再保险业务上
采取的做法以及我们选择退出金融衍生产品交易的原因。这恰恰是他可以避免经济危机的关键．也是在全
世界实力超群的金融公司崩溃时．伯克希尔·哈撒韦公司不但没有崩溃．反而愈加壮大的原因。巴菲特曾
说： “别人越恐惧．你要越贪婪；别人越贪婪．你要越恐惧。”而他．以过人的睿智做到了让别人“恐
惧”．让自己“贪婪”。
金融衍生品的衍生问题将导致金融灾难．巴菲特在2002年已经预言．并且在今日得以印证。事实
证明巴菲特的预言简直可称为神准．在让人为之折服之余．也感到了胆战心惊。因此．看到他在惊涛骇浪
中悠然地喝咖啡．也就不足为奇了。
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