如果中国邮政只发．I亍-30张伦敦奥运会的纪念邮票，那么这套邮票的二级市场的交易价
格肯定很高。但是，如果它未来不断增发，那么这套邮票的价格就会下跌，甚至大跌。
    也许邮票的例子太抽象，因为纪念邮票几乎没有使用价值，而虚拟价值和收藏价值才
是估值的主要内容。我们还是来看看计程车的例子吧。如果政府紧紧地卡住发行牌照的数量，
但对未来即将发行的新牌照数量含糊其辞，那么，起初的牌照价格会很高(由于供不应求)，而
随B新牌照的不断面世，牌照的价格会下降。
    沪深股市如果长期只有几十只小股票，那么股价肯定一直很高。但是，20年来，我们
中国人发现，股价竟然也受供求关系的影响。这20年来的市盈率虽然波动很大，但是大趋势十
分清楚：向下，再向下。当然，股市里出现的欺诈和伪劣产品的横行也不断摧残B股民。
    全球的股民都有一个共性：又贪婪，又害怕(失去机会)。现在，他们受够了，在撤
退。但是，他们的贪婪的一面永远不会消亡。政府必须保护这种贪婪，否则，股市的持续发展
就会受到影响。
    如果我们可以吃后悔药，我认为，20年来政府对IP0发行通道，增发以及配股的控制
和发行节奏的“调节”是中国股市长期寻底和探底的主要原因之一。为什么不从一开始就把门
打开，让市场供求关系决定股价呢?股民现在依然在为我们几十年的计划经济思想和控制欲付

出沉重的代价。