全世界有大量中小型上市公司。它们中间，有些已经上市多年，甚至几十年，但是业
务不见起色，甚至江河日下。
    投资者和分析师们(包括本人)经常问一个问题，这种公司既然永远做不大，好像也没
有野心做大，为什么大股东不把公司卖掉，或者另请高明呢?
    日复一日，年复一年，总有投资者觉得这种公司的估值便宜，认为可能业务会有转
机，或者可能会“卖盘”(即转移控制权)。于是，我们投机去买这种股票，结果被越套越牢。
2011年，我开始明白它们大多数是“价值陷阱”，但是并不知道为什么。
    最近，有高人指点，我略有开窍。
上市公司主席花钱买享受
    我和这位高人冯先生都是香港深湾游艇会(AⅥc)的会员，而且都是自己花钱买的会
籍。这个会籍让我们任何时候带8家人来吃饭，或者使用体育设施，或者会朋友。
    冯先生说，在绝大多数情况下，让这些上市公司的大股东让位或者“卖盘”实际上是
观察家们的胡思乱想。为什么?他们都有几亿元甚至几十亿元的身家。如果卖盘，他们可能富
裕了一点点。但是这又怎样呢?他们很欠缺这额外的钱吗?当然不。

    但是，卖盘会使他们的社会地位大大下降。他们也会因此失去支配小股东资金的能
力。
    现在，他们是上市公司的主席，有面子，有社会地位，有个不错的平台玩玩，家人和
朋友的开销都有地方开支，额外也有剩余存款。这种状况非常好。当然，把企业不断做大做强
更好，但是，大家也都知道，那是相当不容易的。成功毕竟是一个小概率事件。
    他说：  “保留对上市公司的控制权好像不理性，好像牺牲了几亿元的经济利益，但是
这跟我们花几百万元买AⅥc的会籍是同一个道理。看起来都不理性。但是花点钱，买个享受，
何错之有?”