股票操纵者收买金融评论员时通常采用的方法是为其提供“消息”、
“观点”及“新闻”，并给他一定数量的“认购期权”。如果庄家想拉高某

个股票的价格，它就会尽力获得报纸作者的支持。当有这样的投机机会
时，有些作者会出卖自己的专栏和报纸来为这些合法或不法活动服务，借
此获得一定的报酬。
    这种勾当通常以两种方式进行：
    (1)股票操纵者会物色一位作者，以一定的价格向他提供要操作的股
票的认购期权。该价格通常高于市场价格。作为回报，该作者同意按要求
“鼓吹”或“采用吹牛的方式”，或者以较简单的措辞刊臀误导性文章，协
助其向读者兜售股票。这单的“认购期权”表示作者可以以特定价格向股
市操纵者索取一定数量的股票。如果股票价格下跌，则认购权便不能变
现。如果股票价格上涨，陔作者就可以按期权标价出售股票，获得期权标
价和股票售价之间的差额，或者以向他行贿的股票操纵者最能接受的方式
终止交易。
    (2)股市操纵者会寻找一位报纸作者作为众多作者的代表，并授权其
全权负责交易。该代表有权按自己的判断，往他认为能够获得最佳收益时
售出期权。有些期权利润丰厚，但也有一些毫无价值。这些期权随时町以
抛售，但如果没有获得任何收益则其持有人也得不到任何赔偿，即便他们
的老板对此也无能为力，冈为一旦事情公开就意味着曝光，而曝光会毁掉

一切。
    不过必须承认，这类腐败很容易发现。整体来看，报纸对公众的保护
有时候要超过公众所认知的程度。华尔街的金融作者大部分是减实的，为
了陈述事实他们会自愿放弃“获利的良机”。
    股市评论作者需要寻找和解释当日股市波动的原因。价格波动可能比
较整齐——要么整体上涨要么整体下跌，也可能不规则——有的股票上
涨，有的股票下跌，还有一些股票仍处于盘整阶段。评论作者必须挖掘出
主要原因。有时候原因尽人皆知，有时候则不为局外人所知晓，甚至有时
候真相被完全掩盖以致把表面现象错误地描述成根本原凶。投机者可以通

过研究评论作者的评论来了解每位作者的特点，并据此得山自己的结论。
    投机者经常批评说90％的报纸总是看多整个股市，情况确实如此。下
面的故事就能解释其原凶。一位财经H报的编辑看空股市，认为股价会下
跌，所以建议股民进行短线操作。他日复一日地向渎者论述自己的结论如
何正确，非常诚实且充满激情。结果股市真的下跌了，但渐渐地却没有人
再订蒯他的评论，直到他最终损失巨大，使他不得不予以重视。一家大型
证券公司通知他将不再订阅他的三份评论，于是他找到该汪券公司的业务
经理淘问原冈。证券公司一位职员告诉他：“你对股巾‘的观点太悲观了，
我们所有的客户都看多市场。在我们各个办公室都可以查阅你的文章，但
客户发现其中有不少错误，所以他们很不满。”
    “难道我们对股市的观点小对吗?”
    “我也无能为力，我们不能再对这么多客户的抱怨置之不理。”
    “如果你继续固执己见，写悲观的文章，”业务经理警告编辑说，“你
会毁了自己。”
    通过这个例子得出的结论好像是股民更愿意购买虽然判断错误但观点
积极的报纸，而不是判断正确但观点消极的报纸。
    报纸作者的股评具有多大价值很大程度上取决于他是投机者还是局外

人。大多数报纸作者都进行投机活动，只有少数不参与。那些不参与投机
活动的作者提m的建议无疑比那些自身参与投机因而观点可能带有倾向性
的作者提出的建议更容易被接受．就像股民认为不参与投机的经纪人的建
议比投机者的建议更中肯一样。
    股市评论作者或多或少都会进行预测。一般来说，作者的股市经验越
丰富，他对股价走向的预测就越消极。投机者还会发现，报纸评论作者往
往会从止反两个方面对其预言进行详细阐述，以便让读者明白：  “股市
(或某只特定的股票)要么卜涨，要么下跌”。这是复杂环境中进行预测最
简便的一种方式，它让读者很难对预测的准确性提出异议。