任何一个股票交易所成员．如果尝试为客户进行授权交易，
那么就会失去同行的尊重，这是因为人们会认为他不诚实或者缺
乏判断力。
    一位记者写道：“我这儿有一封信，寄信人在信上请求我给他一个授
权账户，他保证町以为我获得丰厚收益，并宣称他在过去取得了巨大的成
功。依靠一个在股市摸爬滚打的人按理说会比我自己在外面操作更好，但
是他可靠吗?他的方案安全吗?”
    我们经常收到这种信，也已经多次回答这样的问题，但还是很难让人
们看到真相。想赚钱的外部交易者认为华尔街的专业人士深谙股市走势，
因此关于授权账户的唯一问题就是账户操作者的诚信如何。
    而实际上，华尔街的专业人士，甚至那些丫解大额交易内幕的人，并
不能掌握市场变化的规律。其实他们越了解市场，就越没有信心。很多情
况下，那些想做市的大操作者对市场走势是最没有信心的，这是冈为他们
非常清楚未来口J‘能遇到的困难的繁杂程度。

    从事股票交易的人可以遵循一条基本原则：那些声称_r解股市走向的
人，远没自‘那些认为股巾‘往特定条件下将出现某种走向的人更值得信任。

而那些声称自己可以操作授权账户并总能为客户赚钱的人则肯定是骗子。
原因有两个，第一，他知道什么时候自己町以声明不能定期或肯定做到赚
钱；第二，如果真的能做到，那么在他恰好可以进行全额交易时，他肯定
会为自己进行交易，而不会满足于赚取区区1／8的委托费。
    股票交易所的监管机构不允许机构内成员对外宣称口J‘以进行授权账户
操作。任何一个股票交易所成员，如果尝试为客户进行授权交易，那么就
会失去同行的尊重，这是冈为人们会认为他不减实或者缺乏判断力。
    我们并小是说股票交易所永远小受理授权账户。它们有些时候也接
受，但不太情愿，接受的数量也非常有限。只有那些他们很信任的人，或
者那些非常了解投机行为、把亏损和失败看作和盈利一样寻常的人，它们
才接受委托。委托人尽可以放心，股票交易所把接受授权账户看作是对私
人友谊相当严峻的考验，这不是因为他们不希望看到自己的朋友赚钱．而
是凶为他们深知操作授权账户通常意味着会在失去金钱的同时也失去
朋友。
    所以，肖一些既没有资金又没有声誉的人在Sunday报纸卜大胆宣称他
们可以为不精通投机的人操作授权账户，只收取1／8的佣金并保证每年获

利25％～250％时，那些经纪公司所能做的只是描述一下授权账户的相关
情况而已。令那些华尔街有实践经验的操作者感到震惊的是，许多投资者
轻信此类宣传并把钱汇到此类账户中，不久后便发现被骗，然而当他们来
到公司外面哭诉时，那些办公室早已经关门大吉丫。
    一个一两年前非常著名的通过授权账户进行欺诈的机构负责人说，如
果美H政府对他的邮件不闻不问，并把受骗者的资金转到他的账户，他便
不会再去寻找更好的职业和其他更快的致富之道了。法庭上山示的证据一
再证明，那些宣称能够存投机活动中为公众赚钱的骗子已经收到上千封附
钱的信件，但这些饯无一投资到股票卜；发布广告的骗子不属于任何一家
股票交易所，甚至除了接收并保存其大量托管的资金外和交易所并兀业务

往来。他们通常会把收到的小额资金作为所谓的交易利润返给寄钱者。
    这些骗子惯用的伎俩是：如果有人汇来10美元，那么不久后便会通知
他说已经赚_r 10美元，再过一段时间他的收益会进一步上升到l5美元。
这时候通常就会建议他再追加100美元，以便抓住某个新出现的好机会。
如受害者人汇了这笔钱，就会告诉他已经获得了收益，还需要更多的资
金。那些要求拿回收益的人有时候也会收到钱，不过这是为了让其诱导其
他人加入。
    虽然骗局并非一成不变，但几乎总会以不利的、完全出乎意料的致命
性操作失败导致投资的饯亏空来收场。“明智”的做法通常是在某种程度
上让受害者觉得自己负丫债，从而可以打着无需他们支付所谓的债务的幌
子，哄骗其将原有资金和之前所滑的利润的亏损看作是上帝一次神秘的
分配。
    虽然投机在操作得当时也不是一条便捷的致富之路，但委托那些宣称
有收益保证的人进行操作，却很可能发现投机小过是一种制造亏损的方式
而已。凶为此类账户对公开寻求的已经是最充分、最彻底的拒绝向其注资
的理南了。