在分析股市时，主要的一点就是要确定股票在三个月内的价
格和价值对比情况，并要看操纵者或投资者是否会将该股票的价
格推到预期高度。通过这种方法可以清楚地看出股价的变化
趋势。
    一位记者写道：有什么办法町以通过行情表、交易记录或价格波动概
要等来预测市场的发展趋势?交易者如何爿‘能读懂交易?
    这是个老问题，答案可以有很多种，很难说哪种能令人完全满意，小
过有几种实川的方法还是值得推荐的。
    有一种方法被称为账簿法。股价每波动一个点，就把价格记录下来，
这样形成的fHl线大致为水平线，但会随着市场的上下波动而升降。有时一
只股票比较活跃，那么价格可能会在一个狭窄区间(比如两点)内波动。
经过一段时间后，就会形成一条很长的水平曲线。这样的曲线通常意味着
该股权已经相当集巾或相当分散，这可能造成人们亦卖亦买。有一种理论
认为，这意味着有操纵者正在为买入股票而对股价进行操纵——过去l5年
内的类似记录似乎支持这种理论。

    另一种方法称为双顶理论。过去的交易记录显示，枉许多情况下，当

一只股票价格达到顶点时，通常会出现温和下降，之后又回升，达到与该
顶点差不多的高度。如果价格如此变化后再次下降，则町能还会进一步
下降。
    但如果只用此法，则会发现许多例外情况，还会发现许多时候根本没
有任何信号。
    也有人以平均理论为基础进行交易。的确，在相当长一段时间内，市
场上涨和下跌的天数大致相当。如果一连几天上涨，则几乎肯定会有相应
的几天下跌。
    但这个理论的问题是，一些小幅振荡往往是大幅振荡的一部分。虽然
整体来看上涨和下跌的可能性大致相当，但有时候的确是只上涨或只下
跌。原冈是短期振荡也很常见，也就是随，往股票交易中可能一连许多天
都在上涨或下跌。虽然从长期来看，情况可能仍很符合上述理论，但基于
该理论进行短期预期有时可能会令人失望。
    相比之下．有一种基于“作用力和反作用力”定律的理论则更实用。
股市似乎有一种现象——市场每次主要价格波动，都伴随着反方向的次级
波动，其价格振荡幅度至少是主要价格波动幅度的3／8。也就是说，如果

一只股票上涨l0点，则此股票很可能会有一个至少4点的同落。不论升幅
多大，这一规律看来都起作用。如果卜升20点，则一般会回落8点以卜。
    当然，股市主要上涨周期的长度无法提前预测。但上涨时间越长，反
作用力就会越大，冈此在反作用力期间进行交易成功的把握越大。
    一些有经验的操作者使用的一种方法叫做“响应法”。这一理论认为，
市场总是或多或少地包含操纵因素。想要拉高大盘的大操作者不会购买所
有股票，而是通过正常买进或操纵的方式拉高一两只股票的价格，之后他
会密切关注这对其他股票产生的影响。如果市场气氛看多．并且股民有买
进的倾向，或者有些人一见有一两只股票价格卜升，就市即开始买进其他
股票，那么大盘就会上升到更高水半。这是公众的一种反应，也表明主导

股票会进一步上涨，股市也会整体跟进。
    不过，如果只有被操纵的股票卜涨而其他股票并不跟进，则表明公众
没有买进倾向。这种情况明确后，操纵者一般就会停止拉升股价。看盘操
者尤其惯于使川这一于段。通过观察哪只股票的价格在几个小时内被推高
以及股市是否整体跟进，就可以往每日闭市后的交易记录上看出使用这一
手段的迹象。读懂市场最好的方法，是站在价值的角度进行观察。市场不
是随风飘荡的气球，整体而言，它代表着那些眼光远大、见识广博的人士
为让价格接近价值而进行的严肃、谨慎的努力。操作大师的想法不是看是
否口J‘以拉升股价，而是看所要购买的资产的价值是否能在6个月内引导投
资者和投机者将股价推到比当前价高出10～20点的水平上。
    因此，在分析股市时．主要的一点就是要确定股票在三个月内的价格
和价值对比情况，并要看操纵者或投资者是否会将该股票的价格推到预期
高度。通过这种方法可以清楚地看出股价的变化趋势。也就是说，了解了
价值就可以理解股市波动的涵义。