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借款人在决定提前偿还贷款时还要考虑是否具备再
融资条件，这包括再融资成本的支付能力、再融资所需要的住房权益。当
借款人为了偿还原有的贷款余额而申请新的贷款时，必须满足贷款人提出
的贷款房价比即I。TV要求．也就是借款人在住房上累积的权益要能够为他
所申请的贷款数量提供足够的担保。例如，假定在时刻t，住房价格为
II(z)，贷款余额为jr。(f)。则借款人权益为II(z)一，。(r)。如果利率在时刻r
下降，那么借款人；央定提前偿付贷款(假定没有时滞)。为了支付剩余贷款
本金，。(z)．他需要以现行利率借入一笔相当于jr。(r)的款项。假定贷款人出
于保证资产安全的考虑，只提供相当于借款人权益8 0形的贷款。这意味着
借款人要想得到他想要的额度，下面的等式关系必须得到满足：
[H(，)一L(，)]×8 0形一L(，)，从中解得H(t)一2．2 5 L(f)。这就是说。只有
当借款人权益在时刻f相当于1．2 5 L(，)时，借款人才能得到提前偿付贷款
所需要的数量。
由于再融资条件的限制，某些借款人不能获得新的贷款。这种现象被
称为提前还贷的锁定效应(10ck in effect)。
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