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1．降低交易成本。金融交易中的不确定性因素很多．交易成本高。包
括投资项目搜寻费用、谈判费用和履约费用。等等。个人为了降低交易成
本而寻求规模经济联合。金融中介便是这种联合的产物．它具有技术上的
规模经济和范围经济优势。商业银行等金融中介可以将众多存款人的资金
集中起来发放贷款，通过规模经济降低交易成本。因此，如果没有金融中
介的存在，金融交易可能会因为交易成本太高而无法完成。
2．消除信息不对称的影响。金融中介具有信息处理和监督管理的比
较优势．能够有效地减少资金供求双方由于信息不对称所导致的逆向选择
和道德风险。
3．提供流动性。金融中介为存款人提供活期存款合约并向借款人提
供非流动性贷款．因而承担着将非流动性资产转化为流动性负债的流动性
转换功能。因此。金融中介的作用相当于为存款人提供了一种流动性保
险，允许他们在最需要的时候进行消费。
4．风险管理。随着金融产品结构日益复杂。金融风险管理比以往任何
时候部更加重要。投资者的风险管理的需求增长很快。金融中介可以为他
们规避风险提供相应的避险产品和增值工具。同时金融中介还会通过多元
化投资分散风险。
5．降低参与成本。大量事实表明市场只是一个有限参与市场。对有
限参与市场的合理解释是，投资者要有效地参与市场，就要花时间和精力
学习市场的运作规律、资本收益的分布情况以及如何监控金融工具的跨时
期变化，这就是投资者参与市场的固定成本。此外，投资者还要支付平时
监控和跟随市场的边际成本。但是，随着人们收入和生活水平的提高，投
资者的时间价值也相应上升，这也就意味着投资者参与市场的机会成本迅
速提高。在这种情况下，一个有效的办法是由金融中介代替投资者参与市
场和进行投资，这样可以降低投资者的参与成本。
通过上面的讨论我们已经知道，金融中介存在的基本前提是金融市场
的不完美性。因此有一种观点认为一旦市场完美起来，金融中介将失去存
在的空间：当储蓄者与投资者有完善的信息，能够直接、迅速、无障碍地，即
无成本地找到对方时，金融中介就失去了它们的作用。因此。在一个趋向
于更高市场透明度和更高效率的世界里．金融中介濒临消失。然而，金融
中介却在全球化、信息革命和公开市场的作用更加突出的情况下生存下
来。当前的趋势是商业银行的传统业务正在相对缩减而共同基金和养老保
险等金融中介业务的市场份额在上升。最明显的例子是在美国。
(责任编辑：zhi) |
