1.房地产股票
股票是资本市场上一项很重要的金融资产.但是在房地产融资体系中,
股票并不占有重要地位。这是因为房地产企业的经营性现金流很不稳定,
难以达到上市的要求,所以房地产股票的数量和融资规模并不大。截至
2 0 0 6年7月3 1日,深沪两个交易市场上挂牌交易的房地产类股票共5 9
支.占上市公司总数的3.6%。
2.房地产投资信托
房地产投资信托(REITs)是指以信托方式组成而主要投资于房地产的
集合投资计划。其运作特点是,由信托机构面向公众公开发行或定向私募
发行房地产投资信托受益凭证筹集资金,将其投向房地产项目(如住宅、酒
店、公寓、办公楼、综合商业设施、仓库、零售商店、停车场等)、房地产相关
权利或房地产证券等,投资所得利润按比例分配给投资者。l 9 6 0年房地产
投资信托首先在美国出现,近十年来,房地产投资信托市场发展迅速,目前
美国是全球最大规模的房地产投资信托市场。公开交易的REITs有l 8 0
只,总市值3 7 5 0亿美元。ul美国的REITs有三种类型:权益信托、抵押信托
和混合信托。抵押信托类似于国内目前的房地产资金信托计划,不过并不
是向房地产企业贷款,而是购买商业银行发放的抵押贷款。特别是商业抵
押贷款。权益型REITs投资并经营收益型房地产.比如。酒店、写字楼、零
售物业、工业厂房,等等。混合REITs同时投资抵押贷款和房地产。权益
REITs是主要的REIT类型。目前国内房地产投资信托的发展还受到法律
制约,规模不大,还未能够成为一个重要的资金供给者。
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