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欧盟的大多数成员国都属于大陆法系国家，相对而言，大陆法系国家资本市
场的发达程度彳<及英、美等幽，在这些幽家大都还没有一套完整的规制公刮收购
的法律规范。但欧盟针对公司收购作出了一系列的指令，如l 983年《关于股份
有限公司组织机构及其机关的权利与义务的第5号公司法指令(草案)》等，在有
关指令中对关联交易、内幕交易及股东会表决进行了规范，确立了信息公开与股
东平等等基本原则。
根据欧盟对关联交易的规定，管理层收购属于关联交易。上市公刮在股东
人会召开时，必须向仟何股东公开有关管理层进行收购的信息，同时保证任何股
东都一uJ‘以根据上市公司提供的信息对管理层收购给公司造成的影响进行客观的
评价，上市公司及管理层是信息披露的义务人。管理层利用其掌握的信息通过
自己的账户或者第二者的账户，直接或者间接地获得或者分酉止上市公司的证券
属于内幕交易的行为，是被严格禁止的。
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