次贷危机第四次波冲击在2008年3月中旬袭来，这次不仅让全世界股民惊魂出窍，中国股民也目睹
了它的惨烈，真切地感受到了什么叫全球一体化。
    3月l了日周一早上，美联储宣布将贴现率由3．5％下调至3．25％，人们对这个利好没多少反应，因为
上周五晚上，美联储召开紧急会议，决定让纽约联邦储备银行通过摩根大通银行向美国第五大投资银行贝
尔斯登公司提供应急资金，以缓解其资金短缺的危机。这是自1929年美国经济大萧条以来，美联储第一次
向非商业银行提供应急资金。摩根大通将以总价约2．36亿美元(每股2美元)的超低价收购贝尔斯登公司。
这个拯救贝尔斯登的消息令市场异常惊恐，因为自1929年以后，美联储从来没有向非商业银行注资过。这
已不是救市信号，而是救经济信号了。“欲轻肠断声，心绪乱已久”的美国人意识到，这次次级债危机可
能会导致像美国20世纪30年代那样的经济大萧条。所以贴现率下调的利好进一步增加了人们心头的恐慌，
当日道琼斯指数下跌1．6％，报l l95 1点，再次跌破l2000点大关。亚太股市也紧紧跟上，东京股市开市就创
出l2年半来的新低。
    中国股市投机气氛浓重，遇乐则喜极，逢苦则悲惨。上周上证指数已大跌了．86％，跌破了4000点大
关，报于3962点，周一美国股市一跌，它马上表演“低台跳水”，低开低走，一路下行，上证指数再次跌
去3．6％，开出一根光头光脚的大阴线。深圳跌幅超过4％，而中小板跌幅更是高达6．83％。在权重股中石油抗
跌护盘还上涨了1．25％的情况下，两市依然有近500只股票被无情地拍死在跌停板上。
    如此暴力的抛盘，让一些不关心国际市场的股民开始关心起世界经济了，为美国经济忧心忡忡，
夜不能寐。中国股民真是“无私”，为美国穷人付出金钱代价，还要付出精神代价。担心也没用，更暴力
的下跌还在后面。

    在3月l了日“黑色星期一”之后，3月l8日，在美国的道琼斯指数微微上涨的情况下，沪深股市依
然向下破位，上证指数连破3800点平D 3700点整数关，直穿至3607点，勉强保住3600点整数关，报收在3668
点，再跌3．96％。深综指和中小板指数跌幅更是高达了％，又是几百只股票被打在跌停板上。机构散户一片奔
逃，市场上“救命”的呼叫此起彼伏。不到半年，中国股市的累计跌幅已超过4年半熊市的跌幅。
    但中国管理层拿出“老天不管人憔悴”的冷漠姿态，没有跟着美国推出救市举措，不仅不为市场
暴跌所动，而且在周二晚上，中国人民银行再次调高存款准备金，存款准备金率升至历史最高点l5．5％，严
控流动性的政策越收越紧。股民们失望到了透心凉，他们只能把被拯救的目光投向了美国。
    果然，周三在大洋彼岸闪现出一点希望之光。美联储再降息了5个基点，同时华尔街巨头高盛和雷
曼公司止公布的业绩好于预期，美国金融类股大涨，从而使道琼斯指数出现5年来最大的单日涨幅，上涨
420点，涨幅达N3．51％，报于l2392点，终于收复l2000点的整数关。
    中国内地股市看美国行事，2008年3月l9日星期三，在万秕的带领下，沪深两市分别以2．53％平D
4．45％的涨幅创下鼠年以来最大的单日反弹。虽然有利空，即l8日晚中国人民银行宣布第二次上调存款准备
金率0．5个百分点，可我们不看国内看世界，以美股为首的全球股市出现强劲反弹，也使沪深股市出现久违
的八成股票飘红的普涨行情。而万科以9．56％的涨幅傲视群雄，其单日成交金额高达30．了亿元，深交所盘后
数据统计，有五家机构席位竞相买入万科，金额为了．了l亿元，最大一家机构花了2．1l亿元打万科。不过卖
出的前五位也是机构专用席位，五个机构专用席位抛出万科兑现了．34亿元现金，最大的一家机构卖出兑现
为2．5亿元。值得注意的是，有两家机构在万科上进行了“对敲”，自己买入卖出进行对冲。市场人士人认
为，在万科上机构博弈迹象明显，而且有故意做大成交量的嫌疑。在如此惊魂的动荡中，也没人去查这种
操纵行为。