不管这种估计的真实性有多少．但银行资金非法流入股市的现象恐怕是不争的事实二有证券研究
机构曾预测．资金供给大于需求4000亿元左右．将推动股指上涨20％--30％．即上证综合指数会达到2 500～
2600点二当中国人民银行货币政策分析小组发布{2001年二季度货币政策执行报告》．提出要从五个方面
阻止违规资金流入股市时；当央行若干调查小组奔赴各地．对利用各种违规手段导致信贷资金进入股市的
银行和相关责任人进行处理时；当明令违规资金必须在3个月内(臣p200s年9月底前)撤离股市．据有关部
I'1保守估计违规入市的银行5000亿元以上信贷资金抽离股市时．股市暴挫的契机已经到来二
    可股民们会质问．为什么银行的“篱笆”老是扎不紧?为什么当违规资金兴风作浪把股市的平均
市盈率炒到60多倍时．管理层才想起去挤“泡沫”?众所周知．有些股票的泡沫早就显现无遗．比如袖珍
股胶带股份．流通盘仅834．9万股．自1996年起年度业绩从未超过0．1元．在2000年年底大盘归于沉寂时．
却能在两个月内股价翻番二再如东方电子．在上市后的短短4年时间里．疯涨了近60倍．只因其不断地进行

大比例分拆，所以看来并不起眼，不显山露水。但这样的狂涨是业绩支撑的吗?根据2000年底的公告数
据，东方电子共有股东3．了万人，其中持有股票l0万股以上的486人，这486人却持有了63．66％的流通股，阱
当时的股价计算，这486人个个都是2000万以上的富豪，这种恶炒里面是否有违规资金存在?毫无疑问，在
暴挫时，这只股票一路领跌。
    安邦研究总部首席分析员陈功指出，从1999年“5·19”行情算起，中国股市已有不短时间的辉煌
了，与很多国家证券市场的惨状相比，中国的证券市场足够引以为豪了。可仔细审视，真有理由那么引以
为傲吗?这种上涨到底是业绩支撑的上涨，还是违规资金恶炒的上涨?当东方电子翻番N60倍时开始清理
违规资金，当出现了“中科系”、亿安雪崩时开始清理违规，为什么不在股价炒出l0倍20倍时清理?为什
么偏偏于各路上市公司在管理层允许下，以各种名义疯狂圈钱时清理违规资金?难道害怕违规资金被白白
地圈走吗?
    “去冬圈钱急，杀夺几无遗。”老百姓的血汗钱是实实在在地被圈走了。上市公司的回报少得可
怜，相对被违规资金炒得奇高的股价，这点回报完全及不上银行存款；追求上市公司的绩优与未来，可造
假“地雷”正一个个爆炸；想在短炒中讨点回报，广大的散户肯定不是可以与上市公司联手炮制假消息的
庄家们的对手。与此同时，业内人士以十年股市筹得多少资金为成绩来总结中国股市，并一直在算计还有
多少钱可以圈，却从不统计被拿走的钱得到多少回报。据统计，中国股市十年，为国民经济融资3249亿
元，而十年股市给予股民的回报到底有多少个亿呢?试问政府会拿出3249个亿投资回报稀少的企业吗?股
市给中国企业的股份制改革提供了最强大的支持，而中国股份制改革带来的利润又有多少落到普通投资者
的口袋里呢?
    《人民日报》的一纸雄文可以让老百姓慷慨解囊。为什么解囊?是为上市公司继续可以圈钱吗?
中国有最善良的百姓，中国股市也有最善良的股民，在被庄家恶炒过度的暴跌中，是对政府充满信心的普
通投资者一次次把股市从“股灾”的边缘上救回来。可进入新世纪后，他们终于看到管理层“没有能力”

阻止没有回报的公司疯狂圈钱，  “没有能力”把垃圾公司清除出市场，也“没有能力”阻止违规资金入市
恶炒。于是在对“三公”原则的过度企盼中，市场信心开始崩溃，股市不顾经济向好的宏观面而狂泻不
止：当股市不能成为经济的晴雨表时，这个市场的投资性质开始动摇了。
    当股市无理性狂泻时，正直的人们是否会想起杜甫的名句：  “穷年忧黎元，叹息肠内热。”