就在管理层监管上市公司年报规范化的同时，年报背后隐藏着的深层次问题却显山露水了。
    1997年1月22日，深市的海南民源现代农业发展股份有限公司(以下简称“琼民源”)1996年年报
率先“闪亮登场”，令股民们惊喜万分的是“麻雀变风凰”，琼民源由垃圾股一夜之间变成了“绩优
股”。
    琼民源A股是在1993年4月于深交所上市的公司。上市之后到l995年，其业绩年年滑坡，沦为垃圾
股。l995年每股收益不足l厘钱，净资产收益率仅为0．03％，在1996年4月之前，琼民源的股价不过两三元。
但令广大股民看不懂的是，l996年4月之后，这只垃圾股仿佛坐上了火箭，股价一路飙升。l996年了月23日
该股分红除权，股价以复权计，已达到了．97元，涨幅超过200％，到1996年9月l9日股价涨到了l2．98元，lO
月22日竟翻N21元。在不到5个月的时间里，股价翻了近5倍，在1996年全年涨幅高达1059％。如果我们从
1996年4月1日的2．O8元算起，涨至l997年1月的26．18元，在不到一年的时间里升幅高达l6倍。不要说信息
不灵的散户，连信息灵通的大户们都摸不透每股收益不到l厘钱的琼民源有什么“权力”狂飙不止。只有那
些被“闷包”打得鼻青脸肿的股民，才会意识到里面肯定有巨大的花头。
    狂飙的“权力”在1997年1月22日公布的年报中被“证实”：每股收益0．867元，净利润同比增长
1290．68倍。年报显示，琼民源l996年利润总额高达5．71亿元，但其主营业务收入仅为1．6了亿元，利润只有
39．1万元，而大头是其他业务利润，共达4．4l亿元，营业外收入l．Ol亿元。这个巨额利润在广大股民们看
来，不知出于何处，总不会公司组织抢银行吧?
    然而不管怎么说，  “鸡窝里飞出金风凰”的“事实”摆在股民们面前，由不得你是否读懂年报。
年报公布的当天，琼民源跳空0．42元开盘，上扬至24．8元，正当容易激动的股民抢进时，股价却开始一路

低走．大有庄家在借机出货的势头二从开盘到上午ll时．琼民源已跌去2元左右．跌幅达9．86％．离跌停板
仅一步之遥二就在即将被空头封杀跌停的当口．一笔巨量资金杀来．将琼民源打离跌停板．向上步步推
高二下午开市后．多头主力继续一路淹杀．股价涨势如潮二犹豫不决的散户熬不住了．既然利润增长近
1300倍．那股价涨十几倍又算什么呢?加上还有l0送3分红方案．在如此合理的理由下．大家纷纷抢进二
    这一天琼民源成交量刨出5636．2万股的天量．换手率高达30％．成交金额达13．25亿元．占当日深
市总成交金额的13．2％．然而收盘却拉出阴线．收盘价为23．49元二当晚．琼民源被停牌的消息正式公布．
散户们如梦方醒．意识到自己被出货的庄家耍了．在跌停板附近杀来的巨量资金．只是出货庄家假扮的多
头主力二
    让跟风套牢者更为痛苦是．随后琼民源从停牌到复牌变成了遥遥无期的等待二这使得老股民们想
起了原野．那可不是停牌．而是摘牌．这些股民的担心得到了证实二l997年10月15日．琼民源公司的董事
长兼总经理马玉和在他的寓所被刑事拘留．琼民源公司的财务主管(这时他已离开琼民源)．61岁的斑文
绍也在海南被刑事拘留二同时被拘押的还有琼民源属下民源大厦的总经理柯少云．由于柯少云患有严重的
糖尿病．l998年4月检察院同意他取保候审二
    “瞧着吧．琼民源准保是原野第二二”从“原野雪崩”中过来的股民如是说二
    但琼民源不是原野．它的问题更加令人沉思。