1990年5月，在上海的锦江饭店，召开了一个证券国际研讨会。吴明瑜回忆当时的情景道：  “我对
到会的美国证监会主席说，我们做一件事，得理论先行，先要打一场理论仗，我们已找出许多马克思的话
来证明股份制和证券交易与社会主义是相容的。”这位外国朋友听了很吃惊，他不知道马克思说过这方面
的话。这场“理论仗”到1991年还没打完。
    1990年3月的一天，人们在深圳街头看到写有“春种一粒粟，秋收万颗籽”的巨幅广告，那是深圳
原野实业股份有限公司(以下简称“原野”)为发售1650万元股票而做的。人们对股票的热情在此广告的
诱惑下，终于火山喷发了。一夜间成千上万的人带着“聚宝盆”或“阿拉丁神灯”式的想象，高嘁着“芝
麻开门”，涌向证券公司。凌晨l点证券公司门前就排起了长龙。深圳作为现代化新兴城市，从来没有碰到
过买东西连夜排长队的情景，主管部门面对突如其来的人山人海，不得不紧急出动大批警察来维持混乱的
秩序。等待了八九个小时之后，9点钟证券公司开门时，人群潮水般向前涌动，一浪高于一浪，证券公司的
玻璃门挤碎了，玻璃柜台也挤碎了。为了不让一夜排队的辛苦被挤碎，排队的人们紧紧相抱，后面的人死
死地抱住前面人的腰，内急者不敢离开相抱的队伍，只得用塑料袋将就。
    深圳人对原野发行的抢购，被香港媒体报道为“60万人露宿街头”的疯狂场面。这或许有些夸
大，但香港《信报》的分析应该令专家们警觉：  “刚刚敞开的股票大门吸纳了成千上万梦想发财的中国
人，对于投资意识强，投资渠道又少得可怜的中国人来说，股票几乎是唯一的选择，因而使得股市小路过
分拥挤，造成‘盆地效应’。此种状况若不能改善，持续升温的热浪很可能给发育尚不成熟的股市埋下一
颗炸弹。”
    进入20世纪90年代，专家们嘁了好几年的“股份年”降临了，可到来的方式不幸让《信报》言

中，埋下的“炸弹”在1990年爆炸了。虽然政府努力开拓股市，自1989年初万科发行后，到1990年春，又
相继发行并上市了金田、安达、原野三家股票，同时建成三家证券公司和四个交易柜台，使深圳的股市已
具雏形，但任何努力都跟不上股民呼啸而来的热情，其升温的速度令专家们措手不及。深发展股票1990年
初从20元拆细为l元面值后，还是2．8元的股价，到4月底已达ll元，涨幅高达292．86％。深发展股价的迅猛
飙升犹如点燃吱吱作响的导火索，预示着中国人对股市的热情即将大爆炸。
    从1990年初到4月底，除了深发展一路狂飙外，深圳“五朵金花”的其余四朵还没有开放。面值20
元的金田，4个月来只从20元升到24元，上涨20％；而面值l元的万科和安达分别从l．1元和l．2元涨到1．3元
和1．5元，上涨幅度分别为18．18％fD25％；原野刚刚发行，还未上市。可以想象，当“五马”一齐奔腾时，
小小的柜台交易是无法应付的。
    终于，在原野上市之后，  “五马”狂奔的局面来临了。l990年的6月，仅用两个月，深发展上涨
118．2％(11元--+24元)，金田237．5％(24元一81元)，万科476．9％(1．3元一了．5元)，安达433．3％(1．5元
一8元)，原野300％(13元一52元)。从各路股价的飙升来看，当时香港媒体的报道毫不夸张。l990年了月
23日香港《新晚报》报道：  “今年五六月间，深圳股市买卖的热潮骤然高涨。股市多重狂潮的冲击波震荡
了深圳的每一个角落，甚至震荡了中国内地和港澳台等地区。”香港《文汇报》7E 26日在报道深圳股市的
特写中惊呼：  “股价有如脱缰的野马，成倍增长。”香港《新观察》杂志报道：  “买卖股票人数的暴增，
使规模很小、准备不足的证券公司不胜应付，买卖操作远远跟不上市场的发展，从而产生了越来越多、越
来越活跃的场外交易。”
    爆炸声波及全国以至海外，懂股票的来深圳投机，不懂股票的以为深圳炸出了一个金矿，遍地是
黄金。各家媒体报道了令人吃惊的现象，内地有全家出动挈妇将雏席卷所有家产入深圳炒股的，有全村老
少派村长用蛇皮袋扛着全村凑集起来的钱入深圳的。港澳台一些股市投机家更是闻风而动，携巨款涌入深
圳。甚至有报道说，普陀山的僧人在股市爆炸声里，也熬不住闲云野鹤的宁帖，多方筹集了20多万，准各

派和尚来深圳大战股市．真是“囊无一钱守．菩萨也无光”二
    面对从全国各地甚至海外汹涌而来的炒股者．深圳三家证券公司小小的柜台交易如何承受得住二
深圳证券公司才15平方米的交易空间挤满了股民．空气混浊．汗水淋漓．令人窒息二而面对越来越多的抢
购者．手里拿着股票犹如抱着一个聚宝盆的股民如何肯脱手．场内的指导价已毫无意义．证券交易柜台形
成了“有行无市”的局面．人们纷纷涌出场外．开始了中国有史以来最大的黑市交易。