最终导致泰跃危机全面爆发的是一场政界的动荡。
    2006年6月9日，北京市原副市长刘志华因严重违纪被“取规”。刘志华的职权范围包括了土地出让、城市规划
等，而这些领域又是经济利益纠葛最重之地，一时间坊问传言四起，许多企业家都被传与其有权钱交易。从20世纪90年代
初就与其关系密切的刘军，自然无法避免。
    实事求是地说，中国的房地产业是一个不成熟的产业。揭开许多故事的内幕后，我们都会看到灰色现象密布其
中，不仅有天然存在的利益链条，更有人为博弈形成的肮脏故事。许多房地产企业都有自己不可言说的秘密，究其实质，
无非是各种程度不一的利益交换。遗憾的是，刘军也陷入了这个旋涡当中，并且相当深。
    2008年末，原全国人大常委会副委员长成思危在接受《新京报》采访时，公布了他掌握的一项调查结果：  “2005
年，我的博士生专门作了一次调查，在北京、上海和福州作了3-9案例研究，结论都差不多。在房价中，房子土地和建筑
成本占50％，政府税费占20％，开发商利润占30％。”成思危解释说：  “这30％里，有一部分是开发商最不愿意公布的，说白
了就是行贿的费用。”
    作为在20世纪90年代初即取得成功的下海者，刘军不可避免地对行政力量与权力寻租有着深深的迷信。通过多年
来的苦心经营，他的确在行政体制内编织了一张深厚的人脉大网。他也的确利用这些从政界绵延到商界的关系，在获得土
地项目、并购上市公司等方面占尽先机。在法制尚不完善的蛮荒时代，许多人都曾经采用过这样的方式获取利益。然而，
当商业规则和法制逐渐成熟之后，绝大多数商业人物都开始学习适应新经济条件下的商业法则。而刘军却一次又一次地继
续利用他在政界的资源，继续以灰色操作的方式来攫取利润。
    日后的事实证明，坊问传言绝非虚妄，刘军不仅在刘志华一案中充当了权力寻租的资金提供方，更在日后北京市
海淀区原区长周良洛的受贿案中扮演了重要角色一2003。2006年，周良洛先后获得刘军给予的93万美元及l00万元人民币。
    2006年了月20日，在刘志华被“取规”一个月后，茂化实华和湖北金环取取发布公告，证实了北京泰跃集团董事
长刘军正在接受有关部门调查的信息。此时，刘军已经被警方羁押了至少l0天，泰跃多名高层也被警方限制了自由。
    对于实力颇强的泰跃而言，尽管此时失去了掌门人刘军，但尚有避免连锁反应的可能。然而，泰跃系内众多的关

联交易，最终将整个泰跃都拖入了泥淖之中。
    在刘军失去自由之后，泰跃系各上市公司股价闻声大跣。本就对泰跃“抽血”行为大为不满的各上市公司其他股
东，在此时纷纷采取自保措施。一场由内部发起、向北京泰跃催讨各类欠款的行动由此开始。2007年了月，被“抽血”最
严重的湖北金环以一纸诉状将泰跃告上法庭，要求泰跃偿还股权转让款8846万元并承担违约责任。
    这样来自内部的诉讼，无疑在泰跃后背上捅了一刀。闻听此讯的各银行纷纷同法院一起上门，查封泰跃及其关联
公司所持的资产。其中，泰跃所持的全部茂化实华股权被冻结，中泰信用所持的景谷林业全部股份也被冻结。由于关联交
易和重复质押太过频繁，当这两大块资产变成死钱之后，泰跃所持的湖北金环、凯马B等公司的股份也动弹不得。2008年3
月19日，为了避免被殃及，湖北金环发布了一个公告，宣称第一大股东泰跃投资集团所持的股份已经被转让给湖北嘉信投
资咨询有限公司。就在同一天，茂化实华称其已经从泰跃手中收回了其所拖欠的8600万元股权转让款。
    日后，一位业内人士在对记者谈到这番景象时评价道：  “过于频繁的关联交易，侵蚀了泰跃系各公司内部和各公
司之间本应正常存在的防火墙，就像病毒感染一样，失去防火墙保护的公司被逐一感染，最终像一头软骨大蒙一般，顷刻
之间轰然倒塌。”
    如其所言，那个曾经控制了l00多亿元资产，拥有20多家控股企业的“泰跃系”，已经如同一头被抽去骨头的大
蒙，瘫倒在地止，再也无力振作。即便刘军此时能够掌控泰跃，面对这种分崩离析、纷纷“叛逃”的局面，他又能有何作
为呢!
    至此，灰色富豪刘军的表演已经完全谢幕，泰跃下属的全部上市公司纷纷对外宣布：  “刘军与本公司的关系，并
未影响到主营业务，其犯罪行为也与本公司无关。”
    2009年6月，刘军因“单位行贿罪”、“变造金融票证罪”及“偷税罪”3项罪名，被判处有期徒刑14年。这让刘
军深感不满，他在宣判之后随即提起上诉，最终结果是维持原判。
    这一场轰轰烈烈的灰色资本游戏，在这一刻彻底画上了句号。
    汤显祖的《牡丹亭》中有一段是这样写的：  “原来姹紫嫣红开遍，似这般都付与断井颓垣。”泰跃的故事，难道
不正是先经历了一场“姹紫嫣红”的景象，后化做一片“断井颓垣”吗?那个曾经的资本黑马，曾经控制4家上市公司和
上百亿资产的泰跃，如今又在哪里呢?

    从鸿仪系、农凯系再到泰跃系，无不让我们在欷敏感叹之余，开始思考一个问题：中国的资本市场，真的是一个
良心泯灭、唯利是图的恶性生态圉吗?它真的是一个金钱与道德的取重陷阱吗?
    从2000年那场轰轰烈烈的“造系运动”开始，短短三年的时间里，在中国资本市场上赫然出现了近40个资本系
族，关联上市公司超过200家。到今天，那些曾经令人为之侧目的力量，又有几许残余呢?西谚有云：时势造就英雄，时
势毁灭英雄。以这个道理来揣度中国股市庄家的浮沉，资本系族之兴衰，合情合理。
    而中国的资本市场，真的是一个金钱与道德的取重陷阱吗?
    在中国资本市场过去的十多年中，众多凶悍剽勇、精于计算的资本大鳄，因为绝不放过任何一个可钻的空子，绝
不放过任何一笔从眼前溜过的利润，绝不放过任何一个做大的机会，也绝不放过任何一次控制市场的可能，造就了他们胆
大妄为、道德沦丧、唯利是图、不计后果的行事风格。随着市场监管制度的日盏完善，这些资本系族由于资本战线过宽，
很容易产生一损但损的大溃败。更为重要的是，这种溃败往往还包含了道德层面上的报应。经济学家张维迎在评论资本市
场时说：  “中国股市为什么骗子奇多?在中国股市，缺少真正的长期投资者，政府随意地管制，大家没有稳定的预期，所
以才丑闻不断。”
    资本的天性固然是逐利，固然是强者恒强，弱者恒弱，然而无论天性如何，终归要建立在道德的基础上。市场经
济的道德准则是平等，因此才衍生出证券市场“公平、公正、公开”的“三公准则”，才衍生出投资者、上市公司、监管
部门的多重责任。
    资本市场是一块繁衍名与利的肥沃土地，也是一个竞争与角力的舞台，然而归根结底，资本市场是一个有道德底
线的地方。任何脱离了道德而泛起的沉渣，最终都会化为尘埃。