说法多多。唯一可以确定的是，在2005年年中这轮牛市启动之前，一个孱弱的几乎丧失融资
能力的股市已经给银行业带来了巨大的风险。当时政府出台了一系列房地产市场调控政策，但收效不
明显。此时似乎只有激活股市一途，不仅可吸引楼市资金回流，还可减轻银行肩上过重的负担。

    出人意料的是，尽管楼市资金回流股市，却并没有导致楼价下跣。在2006年上半年，不仅楼
市和股市在涨，包括纪念币、纪念邮票、黄金、大宗原材料等资产都在大涨。这客观上印证了流动性
资金过剩的观点。
    在充裕资金的支撑下，中国银行、中国工商银行两家巨型国有银行先后登陆A股市场。2007
年1月9日，中国人寿在A股市场融资283亿元，发行价达到l8．88元，市盈率高达90多倍，但上市首日
股价竟飙升1倍以上。“中国人寿再好，难道竟值这么多钱?”
    曾经为救市而忙得焦头烂额的证监会官员也喘了口气，尚福林在全国证券期货工作年会上表
示，资本市场出现了转折性的变化，2007年证监会将重点推进多层次市场体系建设。但尚福林仍保持
着清醒，在此前一次讲话中他承认：  “现在的市场，乍一看好像很红火，再细看，问题还很多。”