万科每一次大扩张，每一次度过危机，都仰仗于资本市场。
    1988年万科首次发行股票2800万股，每股1元，当时万科的净资产仅1324万元。199 1年，万科第一次配股，从股
市上筹措资金近1．3亿元，当时万科的净资产5000多万元。有了这个l．3亿元，万科才能够拿出9000万元去上海开发西郊花
园，从而进入上海市场。
    1993年在宏观调控前两个月，万科发8股拿回了4．5亿港元，这笔钱使万科得以度过宏观紧缩的三年寒冷岁月，此
后万科才真正开始走专业化道路。在这之前，万科和当时的大多数新兴企业一样，相信东方不亮西方亮，商贸、工业、房
地产、文化四面出击，想闹个综合商社。有那么一天，在筹划发8股过程中，一位香港基金经理的一句话让王石明白过来
了：  “你们万科到底是做什么的?”自那以后，万科卖掉了深圳怡宝食品饮料有限公司的股份，转让了深圳万科工业扬声
器制造厂和深圳万科供电服务公司，埋下头来盖房子。
    1996年，万科经营吃紧，当年营业收入增长率同比猛降2 1．68％。l997年万科增资配股募集人民币3．8亿元，之后
的1997年、l998年和l999年，营业收入增长率分别为65．37％、l5．33％、27．90％。l999年万科再次配股，募集资金近6亿
元，得以进一步扩大市场占有率。
    2006年第三季度，万科资产负债率达了2．1％，Et2005年年底提高1 1．1％，气喘吁吁。之后，2007年年底万科借高
价增发成功募集近百亿资金，使得万科在2008年房市低迷时仍大举拿地，全年新增项目l了个，总规划建筑面积422．8万平
方米。
    当初搞股份制并进入资本市场，王石想得更多的是摆脱组织的“关怀”，其后给他更多支持的却是资金，这是万
科快速发展的动力。
  职业经理人的标杆
  王石说他没什么钱，年薪不过60万元。而且，在万科集团里他只持有很少的股份。万科的股份制改革有一个与众
不同之处，就是管理层并没有大量持有公司股票，企业的产权和经营权一开始就是彻底分离的。  “我给自己设定的目标
是，通过万科公司的创立和发展，培养出一批适应市场运作的职业经理人队伍。我是这个队伍中的一员。人各有所志，我
的志愿不是当所有者，而是管理者。中国目前缺少职业经理人阶层。但现在的年轻人更想当老板，既当所有者又当管理
者……”

    谁都知道，在中国，经理的主要任务就是多跑动，主要本事体现在酒桌上。王石不屑于此，于是便把精神头儿用
在登珠峰、玩滑翔伞上。那时王石52岁。刘备当年不玩滑翔伞，而是去种菜，但仍免不了被曹操拉去青梅煮酒论英雄惊吓
一番。曹操给刘备办了“取规”。
    但强悍如王石者，也曾张皇。2008年5月12日，汶川地震当天，万科集团决定向灾区捐款200万元。5月15日，王
石在自家的博客写道：  “我认为，万科捐出的200万元是合适的。这不仅是董事会授权的最大单项捐款数额，即使授权大
过这个金额，我仍认为200万元是个适当的数额。”他还写道：  “中国是个灾害频发的国家，赈灾慈善活动是个常态，企
业的捐赠活动应该可持续，而不成为负担。万科对内部慈善的募捐有条提示：每次募捐，普通员工的捐款以10元为限。其
意就是不要让慈善成为负担。”
    此时，王石是理智的。他明白作为职业经理人，自己在企业中的权限。治企业如同治国家。在发达国家，执政精
英多有法学背景，他们可能不会种粮食，不懂建大坝，但他们必须懂得他们不能干什么，时刻有权限意识。
    什么是没有权限意识?在2008年5月18日中央电视台汶川地震赈灾义演募捐晚会上，日照钢铁老板杜取华举着一
块标着3000万元的牌子冲上台说：  “刚刚老哥儿几个商量了，决定再追加7000万元捐款，凑l个亿”。不知这追加的7000
万元是怎么定下来的?临时董事会现场办公?特事特批?激情过后这钱从哪儿出?会不会让企业吐血?有点闹。
    王石显然不喜欢现场办公，他的想法与国际大公司相似：可持续发展。汶川地震后，诺基亚中国公司根据预算，
第一时间捐出300万元和5000部手机，但诺基亚位列网络“铁公鸡”排行榜第二位。诺基亚中国公司向总部请求加大捐
款，这让总部很为难。跨国公司一般都有一笔应急资金，灾难发生后可以第一时间动用这笔钱，但不会一下子捐出一大笔
钱，而是持续性地捐款。另外，在美国，如果一家公司在灾难发生后宣布自己捐款，并公开捐款数额，像中国企业一个个
举着牌子在台上张扬，这会被认为企业借灾难牟利。按照惯例，企业捐赠情况只会在热乎劲过去后，在年度企业社会责任
报告中加以说明。
    所以诺基亚要问：为什么要公开?为什么要做排行榜?
    王石也是被口水逼急了，  “博客事件”之后5天，宣布万科在未来三至五年内支出l亿元参与灾区的重建。注意：
万科并没有捐出1亿元，而是自己操持这l亿元，建“震不倒的学校”。为免再受口水喷，万科申明，这项工作为纯公盏性
质，不涉及任何商业性开发。

    当王石被强按下脑袋吞回自己的口水时，他心里一百个不服。果然，2009年8月26日《新京报》刊登了两个整版
的王石访谈录，谈及汶川地震万科“捐款门事件”，王石说，  “我没有错，道歉是妥协”。
    一年后，汶川如何了?据传中华全国归国华侨联合会将用捐款3亿元重建北川中学；汶川一中的总建筑面积近了万
平方米，相当于半个北京国家大剧院，建设资金也达3亿元，由广州市和江门市对口援建。与这些中国字头机构和地方政
府的援助项目相比，万科不算大手笔，但是，在汶川一中还没开始打地基时，万科捐建的遵道学校已经在2008年12月31日
交付使用了。l300多个藏子，一寸光阴一寸金，王石抢出了多少光阴值几多金?王石老霸道了。
    在中国企业家中，王石可能是唯一一个敢于公示自己从不行贿的企业老板。但这并没有为他赢得掌声。一次企业
家论坛上，王石和一位嘉宾先后发言，  “我讲我不行贿，下面没有掌声；他讲他行贿的时候，下面掌声雷动，坐在台上我
多少有点尴尬”。
    王石一直与他所处的环境若即若离，尴尬的青涩，孤独的标杆。SOH0中国董事长潘石屹是个牛人，在2009年6月
30日北京广渠路l5号地段的拍卖中，潘石屹在报出39．4亿元时收手放弃，因为万科在33．1亿元时就收手了。万科就是标
杆。王石的若即若离的青涩轨迹能够出现并继续下去，这也显示了中国梦的广袤涵养力。
    20 10年年底，王石公布了自己今后三年的人生计划：去欧美游学。这一年，万科销售额第一次过千亿。能舍下如
此事业，当是人生超青涩，一位爷。