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由此可知，：戈价越高报酬率越低，艾价越低报酬率越高。付的越多
莸利越少，付的越少获利越多。
巴菲特评估一个企业的价值时，其思考流程足，找出每股年盈余，并将这个盈
余视为他的投资报酬率：，
所以如果一个公司的每股盈余为5美元，股票『价为每股25美元，巴菲特的看
法足，他的年投资报酬率为20％5+25。而这5块钱可以配发给股东当作现金股利，
或保留在公司内作为企业扩充及营运之用。
冈此，如果你每股付出40美元，该股每年配发5美元股利，那么巴菲特计算投
资该公司的投资报酬率为12．5％5+40。
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