根据国债期货的种类，国债期货的套期保值可分为短期国债期
货套期保值和中长期国债期货套期保值。由于这种期货的交易规则
大不相同周此，它们在套期保值中的操作方法也大不相同。这一
节戚们主要介绍短期国债的套期保值萁代表品种为3个月期的美
国国库券期货简称国库券期货。
    国库券期货是利率风险管理人员最常用的保值工具之一。利用
国库券期货A们既可对现货国库券本身进行套期保值，也可对其短
期金融工具进行保值。
    1．国库券期货的多头套期保值
    当投资者准备于将来某日买进国库券现货，为规避市场利率下
跌从而国库券价格上升的风险他可从国债期货市场买进相当面值
的国库券期货台约，以锁定市场利率和国库券价格。

    2．国库券期货的交叉套期保值
    上述两个例子中觋货工具与期货标的物部是3个月期的美国
国库券都为直接套期保值。在这样的保值中A们只要以现货部位
的面值除以期货台约的交易单位即可得到套期保值所需的台约数，
比较简单。不过在实际交易中直接套期值并不很多厦多的是备种
各样的交叉套期保值。国库券期货的交叉期货保值可分为两种不同
的情况：一种是用3个月期的国库券期货来对期限不是3个月期的
现货国库券实行套期保值：另一种则是用国库券期货来对不是国库
券的其他短期金融工具宴行套期保值。对于第一种情况，可采用到
期日调整系数来谓整套期保值所需的台约数尉于第二种情况剧采
用回归分析法算出其他短期金融工具与国库券期货台约的利率相
关性寐调整套期保值所需的台约数。