普通投资者每当听到有关政策或公司的利空消息时，都会感到惶恐不安，并错误地预测会有跣势行情的出现，于是想避开。然而，股市中情况异常复杂，有时它会反其道而行。这点看起来似乎矛盾。

    例如，当经济形势极端恶劣时，如果有重大利空出现，市场会认为利空既已出尽，美景自然就在眼前了。但现实中，有很多的散户，因为一朝被蛇咬的缘故，成了惊弓之鸟，一旦利空消息出现，不管是真是假，会不会出现跣市，都会赶快跳出，保本为安，结果错过了大好时机。若在这时买进股票，很可能获得可观的收益。

    从股市的历史来看，  “黑马”的形成往往与利空相伴。

    很多黑马股在启动前，经常是遇到各式各样的利空。利空的表现形式各有不同，如上市公司的经营业绩恶化，有重大诉讼事项，被监管部门谴责和稽查，以及在弱市中大比例扩客，传闻主力资金链断裂，等等。虽然利空的形式多种多样，但有一点是共同的：就是利空会让投资者对该股的走势产生悲观情绪，有的甚至引发投资者的绝望心理而不计成本地抛售，而这种效果恰巧是某些人愿意看到的。

    2002年，通宝能源(600780)实施增发方案，由于当时股市处于疲软的熊市中，投资者普遍将增发视为利空，通宝能源原定1．2亿股的增发预案，实际增发仅7528．6万股。当时，不少市场人士认为：增发新股的上市将对其二级市场股价带来相当大的压力，后市将不可避免地走出下跣行情。通宝能源在实施增发前也不断演绎跳水行情，或者拉出振幅10％的大阴线，或者走出向下跳空缺口，吓得该股持有者纷纷平仓。直到增发前的l l月18日，才突然止跣企稳。此后，在增发前后的4个交易日内，成交量明显放大，显示有增量资金在积极介入。该股于l l月28日启动，在12月3日先低开再急剧放量拉升，至此完成了最后的洗盘动作，从此，开始步入稳步走高的个股转牛的行情。此后，通宝能源的股价沿着标准的上升通道进行运行，股价上涨了一倍多。

    相对于“利空出尽是利好”，则往往是“利好出尽是利空”。一个等待已久的利好消息(不管是赢利看好或是新产品上市)一旦发表，股价反而会回跣。因为预期既已实现，就没有其他利好可供期待了。主力经常利用这种利好来达到出货的目的。例如，中国联通(600050)出利好后的表现就完全印证了利好出尽是利空的规律。

    中国联通A股于2008年5月23日下午申请临时停牌。随后电信重组方案出炉，其中中国联通向中国电信出售CDl：[A业务，同时联通将与中国网通(香港)合并。方案出炉后，不仅激发了市场对于联通A股强势上涨的期待，同时市场资金也迅速对与之相关的3G概念股进行炒作，中卫国脉等个股短期涨幅超过30％。

    但联通A股2008年6月3日复牌后的表现却让多数人失望了，该股以涨停开盘，报10．了l元。但瞬间被巨量卖单砸开，最低探至9．78元，成交量大幅放大，午盘报收于10元，涨2．6了％。午后震荡走低，最终绿盘报收，全日收报于9．59元，跣1．54％。随后跣跣不休，到6月23日的时候收盘价只有6．52元，短短十几个交易日跣幅达44％，几近腰斩。像中国联通这种利好出尽后的走势，如果投资者深陷其中，将损失惨重。

    由上可见，作为一位股民，在对待市场上各种利好利空时，一定要辩证地看待。要善于利用相反理论指导自己的操作，在利空出尽的时候买入，而在利好出尽的时候卖出，这样才能成为那些少数赚钱人中的一分子。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。