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一是多看看市盈率。市盈率是上市公司的股票价格除以年度的每股收益，是上市公司的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。以2 0 1 2年3N 1年期的银行定期存款利率3．5％为基础，我们可计算出市场无风险市盈率为2 8．5 7倍(1÷3．5％)，而沪市士=L12012年3月2日平均市盈率为15．05倍，其中金融、保险行业的市盈率仅仅1 0．6 8倍，低于2 8倍市盈率的股票可以买入并且风险不大，高于这个比率风险就增加。当成长性股票在市盈率低的时候，属于尚未发掘的“黑马”，用郭树清主席的话讲4 0倍、5 0倍市盈率是有毒资产，除非你能买到苹果这样的公司，也就是说当股票的市盈率在60～70倍，以及更高的时候，就不是一笔好的买卖了。因为，60倍以上的市盈率，相当于要6 0年以后才能收回投资。因此，积极寻找业绩增长的股票是投资者需要做的重点工作。 从国际和地区来看，无论在日本，还是美国；无论大陆或者中国台湾，股市泡沫以6 0倍的市盈率为界，超过或达到这个标准，股市下跌是迟早的事情。投资者守住6 0倍市盈率的底线非常的重要，超过这个底线，不应该再贪婪了，这是被无数个市场所证明了的底线，其可信度是相当的高。如果投资人知道什么时候是危险的时候，就不会冒险了 那么是不是市盈率越低越好呢?从发达国家或地区成熟的市场看，上市公司市盈率呈现特点：稳健型、发展缓慢型企业的市盈率低，成长型强的企业市盈率高，而周期性行业的企业市盈率介于两者之间。同时，大型公司的市盈率低，比如，钢铁行业的市盈率在7～11倍之间，小型公司的市盈率高，等等。如果股票的市盈率到60～70倍的时候，你的头脑不清醒的话，后悔是迟早的问题，这是被国内外的经验所证明，值得大家关注和借鉴 二是多看看换手率。换手率是指一定时间内，某一只股票累计成交量与可交易量之间的比率。换手率的数值越大，说明交投活跃，表明交易者之间换手的程度。换手率在市场中是很重要的买卖指标，该指标比技术指标和技术图形来得更加可靠。换手率是判断股票活跃程度的重要指标，是买入卖出的重要依据。大牛股换手率普遍高。如：在2008ff=4月22 13 N 5月6日，隆平高科累计换手率为l44．36％，9个交易日股价从19．22元上涨到了32．48元，涨幅68．99％；太平洋证券在2008年9月18 13至1J2 5日6个交易日换手率为126．34％，从13．71元上涨到2 1．98元，上涨了60．32％。通过对深沪市场1 600多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，股票的换手率突然放大，成交量持续放大，说明大量买进，股价就会跟着上涨。但上涨到一定阶段后，如果换手率仍然很高的话，可能意味着一些获利者在套现出局，股价就可能会下跌。大约70％的股票的日换手率低于2．9％。也就是说，2．9％是一个重要的分界线，2．9％以下的换手率非常普遍。当一只股票的换手率在2．5％～5％之间时，这类股票已进入相对活跃状态，应该引起我们密切关注。当换手率超过5％的时候，若其后出现大幅的回调，在大幅度回调过程中可考虑适当介入，我们就应该买入。当日换手率为10％～26％的股票，表明该股已经进入拉升阶段，意味着庄家进入运作，可能是出货的典型标志。从实际情况看，一只股票大幅度拉升以后，可能有的要经过长期横盘，有的时候，时间长达8个月。如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具有潜在的极大的上升能量，是超股的典型特征，这类股票可能成为市场中的黑马。一般来讲，相对高位成交量突然放大，主力派发的意图明显。底部放量，换手率增加，对于这样价位不高的股票，我们要重点关注，换手率高的可信度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上行空间相对较大 三是多看看上市公司的市净率。市净率=股票价格／每股净资产。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。市净率是决定一只股票内在价值的重要指标。 如果上市公司的股价与每股净资产的比率越低说明，表明公司经营的业绩越好，资产增值越快，公司的价值越高，相反，则越低。在熊市的时候，市净率一般在1．5倍左右。士=I]2012年2月，沪市的市净率为2．1倍，低于998点对应的3．3倍和l 664点的2．2倍7K平。 四是多看看股本收益率。股本收益率是公司的净收入(销售收入一销售折扣一销售退回)除以总股本，是衡量利润占公司股本的重要指标，能够比较准确反映公司盈利增长情况，是进行价值判断的重要指标。一般来讲，股本收益率上升，表明公司的盈利率上升。如果公司的股本收益率稳定，表明公司的盈利率稳定。如果公司的股本收益率下降，则表明公司的盈利率下降。股本收益率对公司的盈利性具有较强的预见性，选择股本收益率应该不低于l 5％，大于20％、30％的股本收益率是令人期待的公司。如，巴菲特选择的公司，股本收益率都比较高，其买入的可口可乐、美国运通公司等股票股本收益率在30％～50％。 五是多看每股现金流。现金流充足，表明公司的资金充足，可以进行回购等操作。从2 008年9月参与回购的公司来看，多是现金流充沛的公司，只有现金流充沛，公司的持续经营才没有问题，就能维持和保证公司的正常运转。 六是多看看公司未来的发展前景。我们要注意的是，当电脑刚刚出现的时候，当微软诞生的时候，我们谁也没有想到，这些东西会走进我们的家庭，走进我们的日常生活和工作之中，并风靡世界。因此，我们要把注意力放在未来领先的公司上。买股票是买入公司的未来，最好的投资是买入的时候考虑5年，甚至l 0年以后的事情。比如，未来的电动汽车行业，包括其充电电池的发展。如果一个公司生产的电池在1 0～2 0分钟之内就能充好，或像加油一样换一块电池，能让汽车跑上百公里乃至几百公里，既经济又环保。这样的电动汽车走进干家万户是可期待的，其发展前景将是多么的美好。 七是多看看股息率。成熟的股票市场表明，将股息率作为一个上市公司是否给投资者带来真实回报的重要指标。如果公司的分红股息率高于一年期银行的利率或长期国债收益率，笔者觉得就可以啦，当然越高越好。另外，公司的未分配利润也很重要，因为从长期看，公司的增长会超过未分配利润。 在经历了股市的暴跌以后，有人对价值投资产生了怀疑。有人认为，中国没有进行价值投资的土壤，价值投资被“嘲笑”。有人认为中国根本就没有进行价值投资的上市公司，只有不断地做短线才能成功。事实是这样的吗? 中国上市公司中不乏优秀公司，也许在1 0年以后，会出现中国本土的“沃尔玛”、中国的“微软”。关键的问题是“干里马常有，而伯乐不常有”，你是否为伯乐，能够相到干里马，并且能够骑得住，守得住?如果有眼不识“金镶玉”，那也是白费工夫。那种认为中国的股票没有长期投资价值，中国不存在好的、值得进行长期投资的公司也是站不住脚的。同时，我们要看到像苏宁电器、深发展、深万科等这样上涨1 0倍以上的公司，这是中国的希望，其成长的足迹均有一个显著的特点，那就是：业绩增长加股本扩张。业绩增长和股本扩张“双轮驱动”是大牛股的摇篮，这也是优秀成长股的最重要特征，没有那一个大牛股不是这样产生的，这需要投资者慢慢体会。 “最牛的散户”刘元生2 0年坚持持有深万科等股票的经验充分证明，价值投资的真正魅力在于：第一，要选择好的公司。第二，低廉的价格是你获胜的法宝。买的股票要在安全边际之内，要在低廉或合理的价格区间，不要在股票市盈率5 0～60倍的时候去价值投资——那不叫价值投资，那是在玩火，那是在“刀口上舔血”。第三，买入的量要大，出手要狠，仓位要重，舍得出重拳，大量地买入。第四，不要买热门的股票。在热门股炙手可热的时候，最好的办法是靠边站，站远点，不要买烂公司股票，买入烂公司或热门公司的股票，就会“猫抓糍粑脱不了爪爪”、 “偷鸡不成蚀把米”。比如1 999年的热门股亿安科技，2 007年的热门股中石油，等等，不知道害了多少人!只有懂得放弃什么，只有懂得坚持什么，才可能战胜市场。 八是多看看净资产收益率。一般来讲，连续5年、l 0年净资产收益率超过1 5％或20％的股票，往往是大牛股的摇篮。专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据、美股开户等。 (责任编辑：zhi) |
