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牛市第一期：怀疑期。经济长期陷入困境，人们对股市悲观绝望，不惜盲目抛售，但一些有远见的投资者开始憧憬经济好转，在低位吸纳股份，价格便开始温和地上升，但成交量却很薄弱。 牛市第二期：乐观期。市场对经济的评价逐步转好，公司的盈利亦见好转，投资者对前景的信心开始恢复过来，成交量亦开始配合股价上升，但不时会出现上落市，股市每每上升了一段时间之后，便会出现一段巩固期。 牛市第三期：狂热期。经济已经全面复苏，股市在各种利好消息刺激下，一片欣欣向荣，即使有利淡消息出现，亦会很容易被消化，投机意味浓烈的情况下，借钱买卖的金额亦会增加，成交量亦大增。这种炽热的买卖气氛，最终会将股价推高至脱离企业盈利的高位。 道氏理论的秘诀。投资者要善用道氏理论，有以下三点是要注意的： 1．趋势要与成交量配合。道氏认为成交量是次要的辅助指标，做趋势判断的时候，要看成交量是否配合。如在牛市之中，价格上升应配合成交量增加，价格下跌时成交量亦应伴随下跌。 2．洞悉先机要思路清晰。道氏的三阶段理论看似简单，但很多时候能够确认大市趋势，股市已经上升或下跌不少。此外，由于完成整个趋势需时颇长，有的投资者会在途中迷失。如失去了分析牛市或熊市的能力，理论的好处亦会被削弱。 3．第三阶段须提高警觉。投资者错失第一阶段到第二阶段的升势，后果可能是少赚一点利润，但错过了第三阶段牛市出货的机会，到大市步入第一阶段熊市的后果则会十分严重，因为第三阶段牛市后，股市通常会出现急跌。事实上，每段期间的转换点并不十分明显，以港股2007年前开始的牛市为例，多数股市专家都表示港股已进入第二期牛市，但对于何时进入第二阶段则众说纷纭。正因为如此，投资者在第三阶段应提高警觉。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情、美股开户为投资者获利。 (责任编辑：zhi) |
