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业绩，是上市公司能否持续发展的表现，也是股民判断投资风险大小的风向标。散户抗风险能力相对较弱，关注公司业绩是降低投资风险的必要手段。 (1)看业绩静态增长选股 估值选股的对象一定是未来业绩增长的公司，但业绩增长的方式有多种多样。如果一家公司的业绩增长完全是依靠自身的主营业务，那么我们可以把这种公司的业绩增长称为静态增长。比如公司通过上调产品销售价格从而带动业绩增长，这就是静态增长的典型。再比如公司通过扩大产品的市场占有率从而带动销量最终促使业绩上涨也属于静态增长。还有推出新的升级产品等等。不管通过何种形式，只要业绩的增长是通过主营利润增长得来的就 属于静态增长。 静态增长是一种最常见的业绩增长方式，可以说绝大多数公司都是通过静态增长的方式发展的，所以也最容易在研究报告上看到。静态增长有两个特点： 1．增长幅度一股不大。通常在30％以下，一股只要有20％就会引起研究员的关注。 2．报告有一定滞后性，当看到时股价往往已经有了反应。 由于股价对于20％以内的业绩增长不会有很大的反应，所以即使达至1J 3 0％的增长也不要轻易选择，这样做只是为了降低风险。另外作为最普通的投资者，大家看到的研究报告无异是最最普通的，因此一些好公司的报告肯定早已在特定的范围内推出，相当-．=13分先知先觉者已经在前期介入，股价也有了一定程度的上涨。因此这类业绩静态增长的公司很难让大家下决心投资，毕竟上涨后的股 价将吞噬未来的上升空间。 如果经过了一系列估值选股过程之后觉得结论可信但股价已经有一定的涨幅，那么大家仍然可以将它列入被选中的候选品种并保持关注。如果由于大盘下跌等原因促使股价回落，那么只要价位合理仍然可以进行投资。 这类业绩静态增长的公司并不是最希望寻找的，除非实在没有找到更好的公司，因为经验告诉我们总会有人比我们更早地找到这些公司从而可以抢在前面介入。 (2)看业绩跳跃增长选股 前面分析了公司业绩增长的两种方法，一种是靠原有主业的增长(静态增长)，一种靠新项目的业绩增长(动态增长)，这种新项目并非原来的主营业务，而是另外一种新的业务，这种增长方式的特点是本身的主营业务还在。如果原来的主营业务大幅度减少或者干脆全身退出，公司以后的业绩增长完全依赖于新的业务，这种增长方式可以称为业绩的跳跃式增长。 判断业绩跳跃增长公司有几个关键点： 1．新旧业务之间关联度很低甚至毫不相干，前后业绩没有可变性。 2．新业务的收益远高于旧业务。 3．公司有合理的业务转换理由。 比如一家公司濒临连续亏损的窘境，随后被置换成新的其他资产，只要新进的资产盈利水平较好就形成了业绩的跳跃增长，这种类型往往发生在ST公司中。 由于公司前后判若两人，所以只要公司未来的业绩有跳跃式的增长，大家就可以在之前买进，相当于持有未来的另外一家公司，就可以JlltU获取这两家定位不同的公司之间的差价收益。 这类公司的跳跃式发展一股历时较短，不会多于两年，大多在一年左右，而股价的上涨幅度往往可以达到 数倍。而一家静态增长的公司即使再好也很难在这么短的时间里达到这样的速度，因此这类公司应该是大家更愿意冒一些风险的投资朋友所关心的重点，它有可能使股民在相对短的时间里获取较大的收益。 由于这类公司一股都有ST的经历，因此之前的股价都比较低，未来的上升幅度相对大得多。还有一个重要的原因是，一些大的投资机构比如基金之类很少买入ST股票，尽管他们的研究员对此也有所了解。这样，股价的上升速度就会比较缓慢，能够让股民有足够的时间进行分析和判断。 还有一点必须记住：当跳跃式增长完成以后，公司的业绩很有可能不会再增长。专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据、美股开户等。 (责任编辑：zhi) |
