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筛选出最值得投资的优秀明星企业进行投资．是巴菲特常用的策略.巴菲特将“优秀的明星企业”认定为自己最适合的投资对象．他说： “选择一个优秀的明星企业比投资技巧和信息更重要.” 巴菲特认为．在人一生的投资生涯中．要做对几个投资决定是非常容易的．但要作出千百次正确的投资决定．则是十分困难的.而选对了最适合投资的优秀的明星企业．就可以让投资者避免需要自己来作出无数个正确的投资决定的麻烦.否则．你若是选错了投资对象．再怎么努力．其结果都是令人失望的.这就好比一个优秀的攻击手．若选错对象．再猛烈的攻击都是徒劳的. 1．选定适合投资的优秀明星企业 如何选定那些优秀的明星企业呢?巴菲特认为．最明智的选择就是投资消费独占型企业．远离商品型企业.他说．好公司一句话就能讲清楚．即那些有“护城河”的公司．有巨大的品牌价值．有核心竞争力的伟大公司.而对这些公司进行选择的最简单的要诀．就是通过对日常生活细节的观察．选择那些最有可能成为最大范围内百姓日常生活必需品的名牌公司．进行长期的投资. 具体来说．选择优秀的明星企业要把握如下三个原则： 一是选择那些将股东利益放在首位的公司.同时．这个公司还要讲究信用．经营稳定．分红的回报率高.只有这样．才能确保投资的保值和增值. .是选择具有资源垄断型优势的企业.这个企业要在其所经营的行业内有着无可比拟的独特优势.这样投资回报就会如虎添翼.巴菲特投资中石油和可口可乐公司．就是利用和抓住了“在未来对资源垄断型行业的投资是一种大趋势”的机会. 三是选择那些你明确了解的、熟悉的、前景又看好的公司.了解的内容包括公司的基本面、经营情况、企业领导者素质等.巴菲特重仓集中持有的股票．基本上都分布在消费品、传媒和金融等日常生活中我们都很熟悉的领域．例如可口可乐、吉列刀片、 《华盛顿邮报》等. 1989年．巴菲特在选择可口可乐公司时．就是依据如下的公司基本面来判断可口可乐公司是一家优秀的明星企业.当时的可口可乐是： (1)最大的饮料销售商； (2)全美最好的品牌； (3)拥有最好的分销渠道； (4)有最低成本的生产商和瓶装商； (5)高现金流、高回报、高边际利润； (6)估算未来l0年内．可口可乐的收益可达35亿美元．增长3倍. 通过以上的分析．就能清楚地反映出可口可乐具有强劲的发展前景、高收益率、高回报等优秀企业的特质.于是巴菲特确定可口可乐有很大的投资价值．进行了重仓式的集中投资. 2．“做适合自己的股票” 明确了优秀明星企业的选择方法之后．最需要做的事就是“做适合自己的股票”.要做到这一点．最关键的是与自己不熟悉的行业时刻保持距离．这也是巴菲特投资股票的成功秘诀之一. 因此．你要明白．适合自己的股票．产生于你所熟悉的行业.不熟悉、不了解的公司不要去参与．以免陷入到因为不懂而迷失未来的境地. 巴菲特说： “我们重点在于试图寻找到那些通常情况下未来的10年、l5年．或者20年后的企业经营情况是可以预测的企业.”他远离那些自己的能力无法把握的投资品种. 此外． “做适合自己的股票”还要将股票适当的集中．手中的股票可以控制在2～5只以内．以便于对它们尽可能的了解和跟踪公司的基本情况、经营情况等..、“选准投资工具就会起到事半功倍的效果” 投资工具．就是投资者决战市场的“枪”．只有选准了适合自己的、性能优良的工具．才能在投资市场上取得胜利. 作为股神．巴菲特对投资工具的选择是极具智慧的.特别是在他白手起家的刨业初期．他选中了“有限合伙人”这个投资工具．使自己迈出了成功的第一步．顺利完成了资本的原始积累.因此．他说：“选准投资工具就会起到事半功倍的效果.”相反的．如果选错了投资工具．最终只会是一败涂地. 当时．对于巴菲特来说．可供选择的投资工具是多样的．但他根据自己的具体情况．最终选择了“有限合伙人”这一最简单、同时获利最大的投资工具.说“有限合伙人”简单．是因为只要一个公司的合伙投资人数不超过一百人．就不受证管会有关共同基金管理规则的约束；说它获利最大．是指有限合伙人公司可以自行订立收取任何手续费用.例如．管理费以每年总基金规模的2％．加上20％自9升值回报来计算；一些有特殊技能或杰出名誉的合伙公司可以调高费率．调高幅度从3％～30％不等．但多数合伙公司倾向于在2％～20％的范围收费.该费用由有限合伙人支付.这意味着一个5亿美元的基金．在它还没有赢得任何正面回报之前．每一年产生了1000万美元的费用.这足够为合伙公司的管理人支付优厚的薪水.而共同基金的手续费则受到联邦法律的严格限制．相对来说．没有合伙公司高. 选定了投资工具后．巴菲特就着力寻找投资人.最初的投资人就是巴菲特的家庭成员．在投资事业逐渐稳固后．巴菲特开始把加入这个合伙关系的投资r'q槛提高.因为合伙人不能超过100人．他必须要找那些最有价值的投资人做自己的有限合伙人.巴菲特刨设的巴菲特有限公司．共有8个合伙人．他是最主要的合伙人．一共筹集了l0．5万美元. 在1956～1962年．巴菲特又设立了另外9家“有限合伙公司”．以管理各种不同的投资项目.它们分别是：安投资有限公司、巴菲特基金公司、巴菲特一荷兰有限公司、巴菲特一TD有限公司、戴西有限公司、思第有限公司、盖诺夫有限公司、奠巴有限公司、安德伍伙伴有限公司. 为了便于管理．1962年．巴菲特将他旗下所有的有限合伙关系企业合并成巴菲特合伙关系有限公司.至此．他已经拥有了99个有限合伙关系事业体．顺利地累积了1055万美元的资本．迈出了事业上成功的关键一步.专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据、美股开户等。 (责任编辑：zhi) |
