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很多初入股市的短线投资者，通常以市盈率作为选股的标准之一，选择低市盈率的股票，而抛弃高市盈率的股票，结果往往掉进了市盈率的“陷阱”。 1．静态市盈率陷阱 1.比如很多ST／*ST股票的上市公司在上一个年底成功重组后，业绩出现了暴增，往往只有几倍的静态市盈率。但是并不意味着该上市公司拥有持续的盈利能力，主营不改善，次年往往就继续亏损。相反低静态市盈率还说明了股票已经不在安全区域，风险出现。 比如ST银广夏(000557)在2009年1月公司通过债务重组实现了大幅盈利，年报业绩达到了0．269元，在2010年1月26日公告2009年终业绩时的静态市盈率只有1 8倍左右。如果以低市盈率作为买入的条件，那么就容易掉进陷阱了。进入2010年，因为主营没有得到改善，该股票继续亏损，股价也一直在低位运行。 2．动态市盈率陷阱 动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率，跟静态市盈率相比，动态市盈率虽然更加准确，但是大部分股票行情分析软件简单的算术计算，加上很多上市公司的业绩具有较大的季节周期性和波动性，让动态市盈率同样充满了“陷阱”。 比如某个上市公司的一季度每股收益为0．1 0元，那么大部分的股票行情分析软件会简单地乘以4，得出年终的业绩为0．40元。然后以此来计算该股票的动态市盈率，比如当前股价为10元，那么市盈率只有25倍。这样的计算方法对于很多季节性比较强的上市公司，预测市盈率是非常不正确的。 比如零售企业第一季度往往是每年收益最好的一个季度，因此，零售企业往往在第一季度被高估，而在收益不景气的第三季度被低估；再比如有色金属、钢铁、糖等行业，这类行业的股票往往在一季度还处于亏损或低盈利状态，动态市盈率对股价出现大幅高估，到了中报、三季度往往实现了大幅盈利，股价又被大幅低估。 3．如何避免市盈率陷阱 对于广大的短线、中线投资者，为了避免掉进市盈率的陷阱，我们在用市盈率选股的同时，需要了解一下该上市公司的分红能力。其中，股息率(一年的总派息金额与股票价格的比值)作为衡量某个上市公司是否具有投资价值的重要标准之一，短中线投资者可以积极采用，特别是在震荡市和熊市末期选股时。如果某支股票具有较高的股息率，只要高于银行同期定期存款利率，那么就是具有投资者价值的。此外，还可以参考股息发放率指标(每股股利与每殷净收益的比值)，在股票行情分析软件的Fl0资料中“财务分析”比较常见，该指标反映的是普通股股东从每股的全部净收益中分得多少，就单独的普通股投资者来讲，这一指标比每股净收益更直接体现当前利益。 目前，虽然在中国的股市中， “铁公鸡”占了大多数，但是随着上市融资、监管制度的完善，以及广大投资者的投资理念日趋理性，中国的股市会越来越成熟，未来同样可以诞生出可口可乐、谷歌这样的上市公司。如今美股开户，非美国投资者无需赴美进行美股开户而直接通过配资方的美股帐户查看美股行情进行授权交易。 (责任编辑：zhi) |
