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1．影响投资收益的决定·性因素 或许每一位投资者都不愿承认，但真实的投资收益推理公式正是仓位影响态度，态度影响分析，分析影响决策，决策影响收益。所以，根据这条公式推理，真正影响绝大多数投资者收益的决定性因素是仓位，也就是仓位控制。仓位控制的好坏将会直接影响投资者： (1)仓位控制将影响投资者的风险控制力。 (2)仓位控制的好坏是决定投资者在牛市中取得超越大盘收益的关键因素。 (3)仓位的深浅还会影响投资者的心态，较重的仓位会使人忧虑焦躁。 (4)最为重要的是，仓位会影响投资者对市场的态度，从而使分析判断容易出现偏差。 由此可见仓位控制在投资环节中的重要性，仓位控制技巧的熟练掌握是每一位投资者提高操盘水平的必修课。 2．管理资金的常用方法 (1)固定金额投资计划法固定金额投资计划法，又称定额法和常数投资计划法，是股市投资的方法之。 固定金额投资计划法是投资者把一定数额的资金分别投向不同类型的股票和保持空仓，其中将投资于某种股票的金额固定在一个水平上，当股价上升使所购买的股票的金额价格总额超过固定金额的一定比例时，就卖出其增值部分，用于增加买入其他的股票或加入到空仓资金中；反之，当股价下跌使所购买的股票价格总额低于其固定金额时，就动用空仓资金或卖出部分其他类型股票来增加该种股票的购买，使投资于这种股票的价格总额始终保持在一个固定的水平。 固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉股市的新手来说，是一种可供选择的投资策略。由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一股情况下能够确保盈利。 但如果所购股票的行市是持续上升的，投资者不断卖出股票后就容易丧失更多的获利机会。同样，如果股票持续下跌，由于投资者要不断出售中长线投资股票来补进追涨型股票，以维持事先确定的股票价格总额，从而会失去股价继续下跌后以更低的价格购进股票的机会。所以，固定金额投资计划法在单边上涨的牛市和直线下跌的熊市中不适宜采用。 (2)固定比率投资法 固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整股票投资风险的一种投资组合策略。 固定比率投资法的操作是将投资资金分为三部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的绩优蓝筹股构成；另一部分是风险，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的活跃股票构成；最后一部分是保持一定的空仓资金。三部分的比例一经确定后，便不轻易变化，并要根据股市价格的波动来不断维持这一比例。 固定比率投资法基本上是固定金额投资法的变形。 (3)变动比率投资法 变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许投资组合中的追涨型股票、稳健型股票和空仓资金的比例，随证券价格的波动而适时变更的投资方法。 变动比率投资法并不要求追涨型股票、稳健型股票和空仓资金的比例始终维持在预先确定的固定比率上。 变动比率投资法的基础是对行情发展趋势的正确研判，依据行情所处的不同阶段分别采取不同的资金投入比例。 采用变率法克服了固定比率中不论在任何情况下一律按固定比例保留追涨型股票、稳健型股票和空仓资金比例的呆板做法，显得较为灵活和合理。但这种方法对投资者的市场综合研判能力有较高的要求，一般比较适合善于分析行情、能够判断市场趋势的有经验的投资者使用。 3．半仓操作法 股市行情处于顶部和底部的时间相对较短，大多数时间里，股市是处于一种上有压力、下有支撑的震荡徘徊的运动中，在不断的反复涨跌起伏中完成各种行情。这时，无论是满仓还是空仓都不合时宜，因此，投资者的最佳投资法则是：半仓操作。 这种操作策略主要是针对市场大多数情况下的特点制定的。当大盘上方积压了层层套牢盘时，如不经过充分消化，股指难以轻松逾越过去，即使行情上涨，高度也将有限；而在大盘的下方，又有多重技术支撑位，且离底部区域不远，因此，调整的幅度也不会很深。在这种涨幅有限、调整不深的市场格局中，投资者最适宜采用半仓操作法。 半仓操作法不仅适合于震荡行情，也适合于趋势不明朗时或长假之前。沪、深两市在每年的春节、五一劳动节和十一国庆节时有三次长假，在每次长假之前都会有大量流动性强的投机资金，为了减轻时间成本的压力，选择暂时性退出。这些资金主要是些中短线流动资金，投机性较强，通常不愿承担长假期间的利息成本，往往会选择短线拉高，快速清仓的出货方式。在长假之后，这批资金重新回流股市，选择新的突破口介入，常常导致市场中出现新的热点。如果投资者仓位过重就会失去对新热点的捕捉机会，从而无法准确把握节后行情。因此，在每年的三次长假之前，投资者都应该以半仓操作为宜。 从操作方式的角度而言，半仓操作是一种灵活的操作技巧，它体现出留一半清醒、留一半醉的投资理念，使得投资者做好两手准备，既可以防止低位踏空，也避免了投资者盲目追高被套。在对主流热点谨慎做多的原则下，半仓操作是左右逢源的好策略。 从资金管理的角度而言，投资者要达到“跌有钱买、涨有股卖”的资金管理原则，必须克制自己全进全出的投资方式，而要采用半仓操作法。 半仓不是要求投资者一定要坚持一半资金、一半股票的固定比例，而是通过将半仓作为资金管理的平衡点，随着市场行情的变化，不断地增减仓位，并不断优化投资组合，有选择地减少部分价值已经高估的个股，增加一些在未来行情中有形成主流热点趋势的个股。行情继续上升时，投资者可以逢高卖出手中持有的股票；行情转入调整时，投资者可以用空仓资金逢低介入潜力股。这样进可攻、退可守，投资者就可以灵活机动地掌握住市场主动权。 4．通过仓位控制规避投资风险 良好的仓位控制技巧，是投资者规避风险的有力武器。在股市中，投资者只有重视和提高自己的仓位控制技巧，才能在股市中有效控制风险的进一步扩大，并且争取把握时机，反败为胜。 在市场行情处于疲弱态势中，投资者必须注意掌握以下要点： (1)持仓比例。在弱市中要对持仓的比例做适当压缩，特别是一些仓位较重的甚至是满仓的投资者，要把握住大盘下滑途中的短暂反弹机会，将一些浅套的个股适当清仓卖出。这是因为，在大盘连续性的破位下跌中，仓位过重的投资者，其资产净值损失必将大于仓位较轻投资者的净值损失。股市的非理性暴跌也会对满仓的投资者构成强大的心理压力，进而影响到投资者的实际操作。而且熊市中不确定因素较多，在大盘发展趋势未明显转好前也不适宜满仓或重仓。所以，对于部分目前浅套而且后市上升空间不大的个股，要果断斩仓。只有保持充足的后备资金，才能在熊市中应变自如。 (2)仓位结构。当股市中“熊”气弥漫，大盘和个股接二连三地表演“高台跳水”时，投资者不要被股市这种令人恐|荒的外表吓倒。跌市中的非理性的连续性破位暴跌恰恰是调整仓位结构、留强汰弱的以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想像空间的个股逢高卖出，选择一些未来有可能演化成主流板块和领头羊的个股逢低吸纳。干万不要忽视这种操作方式，它将是决定投资者未来能否反败为胜或跑赢大势的关键因素。 (3)弱市的分仓技巧。在市场趋势不明朗的时候，投资者满仓操作是不可取的。同时，投资者的绝对空仓的操作行为更是不对的。 关键要把握好仓位控制中的分仓技巧： (1)根据资金实力的大小来操作。资金多的可以适当分散投资，资金少的若采用分散投资操作，则容易因固定交易成本的因素造成交易费率成本的提高。 (2)当大盘在熊市末期，大盘止跌趋稳，并出现趋势转好迹象时，对于战略性补仓或铲底型的买入操作，可以适当分散投资，分别在若干个未来最有可能演化成热点的板块中选股买入。 (3)根据选股的思路，如果是从投资价值方面选股，属于长期的战略性建仓的买入，可以运用分散投资策略。如果仅是从投机角度选股，用于短线的波段操作或用于针对被套牢个股的盘中“T+0”的超短线操作，就不能采用分散投资策略，必须用集中兵力、各个击破的策略，每次认真做好一只股票。 当市场行情处于强势上升中时，投资者必须注意掌握以下仓位控制要点，提高投资的安全性。 (1)投资者应该以ll3资金参与强势股的追涨炒作。 (2)以113资金参与潜力股的中长线稳健投资。 (3)留下资金做后备资金，在大盘出现异常变化时使用。 (4)强市中最适宜的资金投入比例要控制在70％以内，并且要随着股价的不断上升适当地进行变现操作。洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
