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经济周期的含义 经济周期(Business cycle)：也称商业周期、商业循环、景气循环，它是指经济运行巾周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，是国民总产m、总收入和总就业的波动。 在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是“经济大气候”的变化。一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利川外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。冈此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应剧期的波动，否则将在波动中丧失牛机． 经济周期的特征(1)经济周期不可避免。(2)经济周期是经济活动总体性、全局性的波动。(3)一个剧期由繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段组成。(4)周期的长短由周期的具体性质所决定。 经济周期的四个阶段 经济学家将经济岗期分为四个阶段：衰退、复苏、过热和滞胀。每一个阶段都r以由经济增长和通胀的变动方向来唯一确定。我们相信，每一个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品或现金， 在衰退阶段，经济增长停滞。超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通胀率更低。企业盈利微弱并且实际收益率下降。巾央银行削减短期利率以刺激经济回复到可持续增长路径，进而导致收益率曲线急剧下行。债券是最佳选择。 在复苏阶段，舒缓的政策起了作川，GDP增长率加速，并处于潜能之上。然而，通胀率继续下降，因为卒置的牛产能力还未耗尽，周期性的牛产能力扩充也变得强劲。企业盈利大幅上升、债券的收益率仍处于低位，但中央银行仍保持宽松政策。这个阶段是股权投资者的“黄金时期”。股票是最佳选择。 在过热阶段，企业生产能力增长减慢．开始面临产能约束，通胀抬头。rfl央银行加息以求将经济拉回到。持续的增长路径上来，此时的CDP增长率仍坚定地处于潜能之上。收益率曲线上行并变得平缓，债券的表现一E常糟糕。股票的投资同报率取决于强劲的利润增长与估值评级不断下降的权衡比较。大宗商晶是最佳选择． 在滞胀阶段，GDP的增长率降到潜能之下，但通胀却继续上升，通常这种情况部分原冈归于石油危机。产量下滑，企业为了保持盈利而提高产品价格，导致工资一价格螺旋上涨。只有失业率的大幅上升才能打破僵局。只有等通胀过了顶峰，中央银行才能有所作为，这就限制了债券市场的回暖步伐。食业的盈利恶化，股票表现非常糟糕。现金足最佳选择。长期增长和经济期 从长期看，经济增长取决于牛产要素的可获得性、劳动力、资本和牛产能力的提高。从短期看，经济经常偏离可持续的增长路径。政策制定者的工作就是要使其回复到可持续增长路径卜来。在潜能之下的经济增长会使经济面临通货紧缩的压力并最终变为紧缩；另一方面，经济增长持续保持在潜能之上会导致破坏性的通胀。洋财网是一个主要以美股讨论为核心的美股论坛，论坛关注环球财经市场（尤其是美国股市，欧洲股市，外汇市场等）的变化，是投资者对各种新型金融衍生品的学习研究的好去处 (责任编辑：zhi) |
