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一、宏观经济运行分析 宏观经济运行分析是指对影响股市以及价格变动的各种宏观因素进行分析：其主要内容包括：投资指标、金融指标、利率水平指标、汇率指标等等。宏观经济运行对证券市场的有着重要的影响。具体的影响途径有：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。 宏观经济运行分析的基本方法，主要有以下两种： 1．总量分析法 总量分析法是指对宏观经济运行总量指标的影响因素以及变动规律进行分析，例如对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额以及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和基本面貌。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时期备总量指标的相互关系。 2．结构分析法 结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。例如，国民生产总值中三次产业的结构以及消费和投资的结构分析、经济增长中备因素作用的结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，即对一定时期内经济系统中各组成部分变动规律的分析。如果对不同时期内经济结构变动进行分析，则属于动态分析。 总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析既侧重于总量指标速度．又侧重于分析经济运行的动态过程；结构分析则是既侧重于对一定时期经济整体中备组成部分相互关系的研究．还侧重于分析经济现象的相对静止状态。总量分析为主导，但是需要结构分析来补充和深化。而结构分析要服从于总量分析的目标。所以，为了全面把握宏观经济运行，必须将二者结合起来使用； 二、宏观经济政策分析 宏观经济政策包括产业政策、货币政策、财政政策等等。宏观财政政策对证券市场的影响主要是通过税收、支出和一些特别的会计制度来实现的。宏观财政政策的调整将直接影企业实体的经济绩效。 宏观金融政策主要是通过利率和信货规模来体现的。前面已经介绍过了，当利率提高时。市场资金价格提高，一般-情况下，反映证券市场整体状况的股票指数将会下降。因为部分资金流出证券市场，进入了储蓄或者资金拆借市场，以寻求更高安全性的投资选择。利率提高还意味着企业利用资本成本增加。这直接影响到上市公司的业绩。相反。利率的降低则是一条利好的消息，有利于上市公司更好地降低资金成本，进一步提高效益. 政府的经济政策的种类很多，其中对经济影响最大的主要有以下几种：财政政策、货币政策、价格政策、外贸政策下面详细介绍一下前两项政策： 1．财政政策 财政政策是经济政策的重要组成部分，简单地说，它是政府财政行为的准则。政府的财政行为主要是指政府财政收支行为，因此，财政政策就是政府管理财政收支的准则。财政政策手段是指为了实现既定的财政政策目标而选择的具体工具或方式方法。财政政策的手段具体包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制。转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的也会产生影响。包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围。扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴。 2．货币政策 货币政策也是经济政策的重要组成部分，也是为促进经济稳定发展服务的j它是指中央银行运用自己所掌握的利率、汇率、信货、货币发行、外汇管理等工具，调节货币供给需求量。最终影响整个国民经济活动的一种政策手殷，它也体现了政府对国民经济财力的管理。货币政策工具包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策对证券市场的影响。包括：利率、中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。国际金融市场环境分析 国际金融市场动荡加大了我国宏观经济增长目标的执行难度，从而在宏观面和政策面上间接影响我国证券市场的发展。 改革开放以来，我国国民经济的对外依存度大大提高。国际金融市场动荡导致出口增幅下降、外商直接投资下降，从而影响了经济增长率。失业率也随之上升，宏观经济环境的恶化导致上市公司业绩下降和投资者信心不足，最终使证券市场下跌。其中，国际金融市场的动荡对外向型上市公司和外贸行业上市公司的业绩影响最大，对其股价的；中击也最大。同时有关政府部门将吸取国际金融市场动荡的教训，采取降低证券市场的风险、加强监管、提高上市公司的素质等积极措施．从而促使证券市场的稳健发展。 从我国目前的市场结构来看，国际金融动荡对于A股证券市场的影响比较小，或者说在分析A股证券市场的运行趋势时，可以忽略不计，但对于以境外投资者为投资主体的B股证券市场来说，影响比较大。因此，在对B股证券市场进行分析时，这是一个，必须关注的基本因素。因为8股证券市场的投资者主要是境外投资者，所以国际金融市场的动荡，必然通过影响境外投资者的投资行为而对我国8股证券市场产生一定影响。例如，境外投资者调整原有投资组合、改变投资方向、套现资金等投资行为的改变，都将会影响8股证券市场。洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
