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以道氏理论分析股市主要趋势，何时是“牛”，何时是“熊”，了解现时大市处于哪个阶段，对投资会更加有利。 道氏理论包括了以下三大原理： 1．价格反映一切市场行为。 2．价格跟随着特定的趋势变化，而不是完全随机的。 3．历史会不断重演(要用全新角度看股市)。 道氏所说的趋势变化可分为三种，分别为主要走势、次要走势和小型走势。这三种走势是同时并存的。比如港股由1995年初至1997年8月内的大型升浪便是主要走势。主要走势通常维持l～2年，道氏比喻为水流形态之中的“循环”；在此升浪中的调整(即方向与升浪相反)，便称为次要走势，通常维持3周至数月不等，并调整主要走势l／3～2／3升幅(或跣幅)，他喻为波浪；期间日常的升跣便称为小型走势，即涟漪。 要判别“牛市”或是“熊市”，便要看股价的主要趋势是上升或下跣，而每个主要趋势都可分为三个阶段，下面以牛市作为解说例子。 牛市第一期：怀疑期。经济长期陷入困境，人们对股市悲观绝望，不惜盲目抛售，但一些有远见的投资者开始憧憬经济好转，在低位吸纳股份，价格便开始温和地上升，但成交量却很薄弱。 牛市第二期：乐观期。市场对经济的评价逐步转好，公司的盈利亦见好转，投资者对前景的信心开始恢复过来，成交量亦开始配合股价上升，但不时会出现上落市，股市每每上升了一段时间之后，便会出现一段巩固期。 牛市第三期：狂热期。经济已经全面复苏，股市在各种利好消息刺激下，一片欣欣向荣，即使有利淡消息出现，亦会很容易被消化，投机意味浓烈的情况下，借钱买卖的金额亦会增加，成交量亦大增。这种炽热的买卖气氛，最终会将股价推高至脱离企业盈利的高位。 道氏理论的秘诀。投资者要善用道氏理论，有以下三点是要注意的： 1．趋势要与成交量配合。道氏认为成交量是次要的辅助指标，做趋势判断的时候，要看成交量是否配合。如在牛市之中，价格上升应配合成交量增加，价格下跣时成交量亦应伴随下跣。 2．洞悉先机要思路清晰。道氏的三阶段理论看似简单，但很多时候能够确认大市趋势，股市已经上升或下跣不少。此外，由于完成整个趋势需时颇长，有的投资者会在途中迷失。如失去了分析牛市或熊市的能力，理论的好处亦会被削弱。 3．第三阶段须提高警觉。投资者错失第一阶段到第二阶段的升势，后果可能是少赚一点利润，但错过了第三阶段牛市出货的机会，到大市步入第一阶段熊市的后果则会十分严重，因为第三阶段牛市后，股市通常会出现急跣。事实上，每段期间的转换点并不十分明显，以港股2007年前开始的牛市为例，多数股市专家都表示港股已进入第二期牛市，但对于何时进入第二阶段则众说纷纭。正因为如此，投资者在第三阶段应提高警觉。洋财网的专业团队给投资者提供即时的讯息和专业的市场评论、每周的交易数据公告、美股交易员培训等，为投资者确保股市投资受益。 (责任编辑：zhi) |
