证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竟价成交。

(1)价格优先

价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报；价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。

(2)时间优先

时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易系统电脑主机接受申报的时间确定。

例如，有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的卖出价l0．70元，时间l3：35；乙的卖出价l0元，时间l3：40；丙的卖出价l0．75元，时间l3： 2 5；丁的卖出价l0.0元，时间l3： 38。那么这四位投资者交易的优先顺序为：丁、乙、甲、丙。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。