世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则——鳄鱼原则。所有成功的交易员在进入市场之前，都要反复训l练对这一原则的理解。

    该法则源于鳄鱼的吞噬方式．4猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住我们的脚，并等待我们挣扎。如果我们试图用手臂帮忙挣脱自己的脚，则它的嘴巴便同时咬我们的脚与手臂。我们越挣扎，便陷得越深。

    所以，万一被鳄鱼咬住脚，务必记住．4这时惟一的生存机会便是牺牲一只脚。若以股票市场的语言表达，这项法则就是．4当知道自己犯错误时，立即了结出场!不可找借口、理由或有所期待，赶紧离场!

    其实，不论是股市、汇市、期货交易，其交易技巧都是相似的。  “止损”就像一把锋利的刀，它使投资者鲜血淋漓，但至少能不伤元气地活下去；它可以不扩大投资的亏损，化被动为主动，促使投资者不断寻找新热点。在股票市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌，止损是投机艺术的基本功。

    投资的止损不同于投机的止损，投机的止损只相对于价格的变化，投资的止损相对于基本面的变化。投资家宣称真正的投资永远都不需要止损是不对的。包括巴菲特这样的大投资家也止损，最重要的是把握止损的时机。在所投资的公司失去成长性、基本面恶化时，必须立即止损。

    需要特别说明一点，立即止损是散户的专利，机构不可能即刻止损，因为筹码太多。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而散户几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己“船小好掉头”的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家，也许还能收到一份丰厚的礼物。

    在股市里要做好止损，一定要善于做到“两个忘记”。第一个是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么该止损，不要让自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二个是忘记止损价。就是做出止损之后立即当自己没炒过这只股票。不要“一朝被蛇咬，十年怕井绳”，而应在发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。目前市场中相当比例的投资者都生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想扳回来，殊不知这种心态正在把自己推向更大的亏损。不管是个股止损还是账户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。

    理论上说，止损的最好方法是不需要止损，也就是提高操作决策的正确性和准确率。这方面除了掌握好选股的基本功之外，还可以将前面说的止损方法作为限制性条件加入买入决策过程。不管根据什么理由和条件，选好了一只股后，还要看看这只股目前是否处于应该进行止损的状态。通过把止损方法反过来加为买入决策的限制性条件，可以在相当程度上减少需要止损情况的发生。

建议投资者对每笔交易在买入之前，都先预设好止损点或止损计划，并把这项工作当做一个必须的决策程序或操作纪律。预先设立止损点后，就会多一分冷静，少一分急躁，从而减少错误决策的产生。洋财网是一个主要以美股讨论为核心的美股论坛，论坛关注环球财经市场（尤其是美国股市，欧洲股市，外汇市场等）的变化，是投资者对各种新型金融衍生品的学习研究的好去处。