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“物极必反，否极泰来”，这就是逆向思维的方式。格雷厄姆指出，如果总是做大家都在做的事，你就赚不到钱，这话说得非常精准。2 007年年初，当所有的人预测沪市最多污KN 3 000～4000点的时候，却上涨到6 1 24点。而当市场上所有的人认为股市还要涨，要污KNso00点，甚至l0000点的时候，股市却跌N l 664点，让几乎所有的人大跌眼镜。在这个时候，几乎所有的人认为，2012年1月以后，股市还要下跌，甚至要跌N l 664点，可股市却悄悄地上涨。因此，市场上大多数人的看法是错误的，这是逆向思维、反风向操作的基本逻辑。大涨以后有大风险，相反大跌以后往往带来大机遇，大盘是这样，个股也是这样。 在股市上经常出现“一九”现象、 “二八”现象，或“八二”现象。这实际上是，当蓝筹股被人遗弃的时候，机构们就举起了蓝筹股的大旗。而当蓝筹股被炒过头以后，机构们又换了思路，举起小盘股或题材股的大旗。也就是说，“三十年河东，三十年河西，风水轮流转”。投资者要适应市场的这种变化，随时调整投资的策略。在牛市结束后，投资者要耐心经历熊市的困苦和寂寞。在熊市的时候，也是布局未来投资的好时候 中国有句古话：“物极必反，否极泰来。”意思是说任何事物不能过分，如果过分到事物相反的方面，那么就意味着转机即将出现。此话应用到股市上也一样，涨过头必然要跌，跌过了头必然要涨上来。在这个时候，正确的策略应该是：选择现金流充足和良好成长性的公司，买入、买入、再买入，以逸待劳。股市是这样，个股也是这样，天下事l青莫不如此。 《史记·货殖列传》中指出： “贵上极则反贱，贱下极则反贵。”这句话的意思是说任何事物到了极限就不好了，相反到了没有人关心的时候，反而受到人们的青睐。投资股票也是如此，当好公司的股票炒得太高时，超过了其内在价值，人们就纷纷抛弃它；相反，当其跌到价格很低，以至于低廉到没有人要的时候，则是发掘价值、发现财富的最佳时机。物极必反就是讲这个道理，逆向思维最简单的道理，是分析和掌握别人在想什么?并从别人的错误中寻求机会。在股市狂热或跌得不成样子的时候，应对股市泡沫或股市低迷的有效办法就是反向操作法： “在人们狂欢或狂热的时候卖出股票，在人们极度绝望的时候买入股票。”价值投资最典型的例子是著名投资家，世界股神沃伦·巴菲特，他的投资策略非常简单，以至于几乎人人都会，但又很少有人能够做好。这就叫简单却并不容易，特别是要做到内心的淡定和从容更不容易。 早在1 973年，世界发生了石油危机，许多投资人在一片看空的氛围中撤离了股市，但巴菲特逆市操作，大量买入《华盛顿邮报》的股票，尽管买后的2～3年内出现大幅度亏损，但他一直持有3 0年，赚得盆满钵满。股神沃伦·巴菲特最近几年几个典型的逆风向操作的案例如下：2 000 2 003年在长达3～4年的时间里，中石油在香港股市上的价格为1～2港元之间波动，几乎没有人要的时候，巴菲特以1．61～1．67港元间先后花5亿美元买了23．48亿股，2007年7月22日他在12～14港元高位卖出了全部的中石油股票，狂赚了40亿美元，仅仅3年时间，其获利超过7倍，几乎无人能及。当中石油在A股上市时，中石油的市值超过万亿美元，在多数的人们欢呼雀跃、狂热的时候，股神已经在数“票子”了。 巴菲特指出，“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。在当时，许多人对他的行为不解，甚至中国股民认为他不了解中国国情。事实上他的行为，他的冷静，他的风险意识，他的果断意识，值得我们认真总结和反思。他买卖中石油的过程实际上为人们树立了价值投资的经典案例，值得每一个市场参与者深思。尤其是要看到大师在买入之前的等待、忍耐和离场的坚定性，值得我们借鉴。沃伦·巴菲特提出的“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”的思想，应该分两个层次进行理解，在牛市里，多数人贪婪，贪婪得不知道自己姓什么的时候，要恐惧，要卖出股票，坚决地卖出所有的股票，这是大师的精华所在。但是由于人性贪婪和恐惧从来就没有变的事实，这也就是为什么人们看不透市场中的迷雾，重复犯错误而不能自拔的真实原因。 巴菲特在金融危机下的逆向操作。一是在2 008年9月，股神宣布以47亿美元现金购买股价数日暴跌的“星牌”能源集团，斥资l O{Z美元购买日本汽车及飞机工具厂泰珂洛公司71．5％的股份，投资50{Z美元购买高盛公司优先股。lo月，宣布用1 5 1{Z美元购买美联银行。尽管当时他的投资已经缩水，但他痴心不改。当2008年9月、lo月，美国的华尔街正在经历“最寒冷的冬天”时，我们看到了巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司，显示其独到的投资风格、号召力和魅力。我觉得，巴菲特的操作是股市价值投资行为的标杆，值得我们投资者学习和借鉴。特别是在大家对市场丧失信心的时候，才是真正检验什么是价值投资，什么是投机炒作的时候。专业美股论坛为你提供美股最新行情及精准美股数据 (责任编辑：zhi) |
