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在通胀条件下增发新股
而减少股息或者增发新股在通胀奈件下都不具备吸引力，这些 公司的管理层因此会选择更高的债务杠杆。无论债务成本如何，这些公司都会 债务堆积如山。他们的行为会像那些电力公司。那些公司在6()年代曾经为八……
2014-05-14 23:19:56
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贷款给资本匮乏盈利不佳的公司
贷款发放者学到了什幺 通胀引发了一个具有讽刺意味的财务要求：高度盈利的公司，一般有最好 的信用，但只需要相对很少的债务。但是在盈利方面不佳的公司时债务的需求 从来就没够。相对l(1年前，贷款发放者时……
2014-05-14 23:16:02
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账面的借贷成本低于贷款
即使通货膨胀率不进一步上升，债务杠杆也会 变得更加昂贵。因为目前公司账面的借贷成本低于替换成新的贷款后的成本．== 而替换新的贷款需要等目前的贷款到期。总的来看，未来的债务杠杆成本的变 化会轻度压……
2014-05-14 23:15:11
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改善资本回报率的程度
由于后进先出会计方 式，也会带来一些周转率的髓善。如果通胀加速，由于销售额增速超过固定资 产增速，也会改善周转率。但是，所有这些改善都是中等程度的，没有达到明显 改善资本回报率的程度。1965--1975年……
2014-05-14 23:10:45
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销售额会立即反映新的价格
中等程度的改善 在固定资产方面，假定对所有产品的影响是相同的的情况下，任何通胀， 在一开始会有改善周转率的效果。这是因为销售额会立即反映新的价格水平。 但固定资产会逐渐反映价格的变化。当前的资产……
2014-05-14 23:09:50
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提高报告周转率的方法
在通胀时期，使用后进先出库存估值方法会提高报告的周转率。当由于通 货膨胀引起销售额上升，使用后进先出方式的公司库存值要么会保持不变(如 果销量不增加)，要么会跟随销售额上升(如果销量上升)。无论哪种……
2014-05-14 23:08:05
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提高普通股资本回报率
更高的债务杠杆 更低的所得税 更高的运营利润率 这就是所有的方式。根本没有提高普通股资本回报率的其他方式。让我们 看看我们如何利用这些方式。 我们先从周转率开始。为了分析周转率，我们必须考虑三个主……
2014-05-14 23:05:57
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资本回报率的上升规律
在过去0，债券投资者受到了 一系列的打击．，他们在这一遭受打击的过程中定现，在任何债券利息水平，无 论是6％，或8％，还是()％，都没有任何神奇的力量阻止债券价格的崩溃。股票 投资者虽然总的来说没有意……
2014-05-14 22:53:55