英国当地时间2019年6月17日上午8时，伴随着揭牌仪式的举行， “沪伦通”在伦敦证券交易所锤落音定，正式宣布启动。

 

 

 

与此次揭牌仪式同期开展的是“第十次中英经济与财金对话（EFD）”活动，由中国国务院副总理胡春华与英国财相哈蒙德共同主持。

 

 

 

哈蒙德表示，伦敦作为全球金融中心，极富特色，与众不同，沪伦通的推出意义重大，股市互通是一项突破性的举措，不仅给我们提供了新的机遇，也加深了全球的连接。

 

 

 

随后，中国证监会和英国金融行为监管局发布《联合公告》，并签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》，表示将就沪伦通跨境证券监管执法工作开展合作。

 

中国证监会认为，“启动沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索，也是中英金融领域务实合作的重要内容，对拓宽双向跨境投融资渠道，促进中英两国资本市场共同发展，助力上海国际金融中心建设，都将产生重要和深远的影响。”

 

“沪伦通”的开启意味着中国在世界经济发展的参与度上再次加深，也是中国资本双向开放具有里程碑意义的一刻。

 

 

 

从2015年可研报告开启，“沪伦通”历经四载，终于揭开了神秘的面纱。

 

那么，“沪伦通”到底是什么？

 

对经济有什么影响，让我们一起来一探究竟吧~

 

一、“沪伦通”的前世今生

 

 “沪伦通”中的沪指的是上海，伦指的是伦敦，也就是说上海证券交易将与伦敦证券交易所通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，建立互联互通机制，符合一定条件的上市公司，可以在对方的市场上挂牌交易，而投资人则能买卖相对应的存托凭证。

 

 

 

“沪伦通”的首次提出是在2015年9月在“中英经济财金对话”活动上，中英两国政府宣布启动“沪伦通”可行性研究。在“沪伦通”可行性研究启动后，中英双方就开展“沪伦通”做出了许多不懈的努力。

 

2016年11月，英国财相哈蒙德在“第八次中英经济财经对话活动”中阐述了 “沪伦通”的工作发展方向，中英双方达成一致，共同推出一项全新的中英两国在金融服务领域合作的长期战略规划，而“沪伦通”是该规划的一部分。

 

 

 

2018年8月，中国证监会发布《上海交易所和伦敦交易所市场互联互通存托凭证业务规定》，向社会公开征求意见。同年10月，中国证监会再次发布《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）），拟定了沪伦通正式启动交易的时间，并表示届时将出现上海和伦敦两地市场企业互挂首单。

 

随后，历经8个月的紧张筹备，在2019年6月，沪伦通正式通航。

 

“沪伦通”包括东、西两个业务方向：

 

东向业务是指符合伦交所条件在上交所上市的公司发行中国存托凭证，简称CDR。

 

西向业务是指符合上交所条件在伦交所上市的公司发行全球存托凭证简称GDR。

 

二、搭建中英金融之桥

 

“沪伦通”对投资人的要求相对很高，符合条件的投资者必须满足“在申请权限开通前，连续20个交易日内持股账户资产日均不得低于人民币300万元，并且该资产不包括融资融券交易融入的资金和证券。”

 

据上交所的数据，目前持股市值在300万以上的账户占比仅为2.1%，可见这一门槛并不低。

 

“沪伦通”的图片搜索结果

 

同时，根据伦交所的规定，“沪伦通”对机构投资者的资格标准要求更加严格，必须满足“发行在其申请GDR或CDR前，连续120个交易日内拥有至少人民币200亿元（约29亿美元）的平均市值。”

 

此次“沪伦通”开放，在西向业务中，华泰证券拔得头筹，发行的沪伦通下首只全球存托凭证（GDR）产品已在伦交所挂牌交易，最终定价为每份为20.5美元，募集资金总额16.92亿美元。这意味着华泰证券将进入全球最具影响力的资本市场，对公司核心能力和国际竞争力有了进一步提升，也是华泰进行国际业务布局的重要措施。

 

 

 

与西向业务相比，东西业务发展速度更快。根据上交所公布的数据，目前已有6家英国公司开展了沪伦通全球存托凭证英国跨境转换机构备案，分别是摩根大通证券股份有限公司、工银标准银行公众有限公司、中信里昂证券英国、海通国际英国、巴克莱银行和中金公司。

 

英国英国财政部表示，预计有260家上交所上市公司符合申请GDR的条件，将有资格在伦敦上市。

 

 

 

“沪伦通”的开通对两地企业走向国际化有很重要的意义，伦敦是老牌发达国家，历史悠久，经济发达，国际化程度，上海作为“新兴”的金融中心，能够与伦敦“成熟”的金融中心互惠互利，一方面上交所企业能够有望赴英上市，扩大融资渠道，另一方面，伦敦企业也能有机会进入中国庞大的资本市场，进一步扩大其全球金融市场的范围。

 

“沪伦通”的落地可以看作是中国资本对外开放的重要举措，从此，境内资本市场进入了对外互联互通的全新时代，其顺利开展不仅金融服务业对外开放的良好开端，还创造了一个可供借鉴的模式。

 

三、把握时机，提前布局

 

“沪伦通”的开启，对中英双方而言，是在现有国际形势下的“互利共赢”。

 

由于“中美贸易战”持续升级，中国必须寻找到更加优质的合作伙伴，作为资本市场的有效补充，英国作为老牌发达国家，不仅能给予中国经济上的支持，在市场规范和金融技术方面也具有很好的借鉴意义。

 

与此同时，因英国近年来受脱欧影响，部分金融机构搬离伦敦，在这种局面下，英国急需开辟新的市场，而上海是一个拥有很大市场的金融中心，也是英国在脱欧背景下的最佳选择。

 

继“沪伦通”落地后，伦敦交易所将会有更多的上交所企业挂牌上市，不仅增加了伦敦金融市场业务量，还能够解决了证券投资项下人民币输出和回流的问题，通过沪股、伦股这两个载体，让人民币输出到伦敦离岸市场，让伦敦的人民币回流到上海，继而增加离岸人民币清算业务，保住伦敦全球第一大外汇交易中心的地位。