1．用两种指数来确定整体走势
    著名的道-琼斯混合指数是由20种铁路、30种工业和l5种公共事业三部分组
成的。据历史的经验其中工业和铁路两种分类指数数据具有代表性。因此，在判
断走势时道氏理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种
指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。
2．依据成交量判断趋势的变化

    成效量会随着主要的趋势而变化。因此，依据成交量也可以对主要趋势做出一
个判断。通常在多头市场价位上升威交量增加；l'fr位下跌威交量减少。在空头
市场，当价格滑落时威交量增加在反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有
flU#l,。因Ch．只依据几天的成交量是很难下判断的，只有在持续一段时间的整个交易
的分析中才能够做出。在道氏理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性信号只由
价位的变动产生。成交量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。
3．盘局可以代替中级趋势
    一个盘局出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，
价位仅在约5％的区间波动。这种形状显示买进和卖出的力量是平衡。当然，最后
的情形之一是在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来
诱使卖者出售。另一种情况是本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛
削弱了结果他们必须削价来处理他们的股票。价位往上突破盘局的上限是多头市
场的征兆相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时
间愈久价位愈窄，它最后的突破愈容易。
    盘局常发展成重要的顶部和底部分别代表着出货和进货的阶段，但是，它们更
常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。很可能一种指数正在形成盘局，而另一

种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一
段较长的时间这是不足为奇的。
4．把收盘价放在首位
    道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价只注意收盘价。因为收
盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数据，是对当天股价的最后评价，大部分
人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的道氏理论规则。这一
规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在：假定一个主要的上升趋势
中，一个中级上升早上ll点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为l52．45，
而收盘为l 50．70，未来的收盘必须超过l 50．70，主要趋势才算是继续上升的。当天
交易中最高点的I52．45并不算数加果下一次上升的当天最高点达到I52．60但收
盘仍然低于l 50．70点那么主要的多头趋势仍然是不能确定的。专业美股论坛为你

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