近年来腊着证券市场的不断发展上市公司股票发行的速度越来越快(股权分
置改革前)从而也引起了投资者对原始股”的热烈吹捧。由于证券市场的上市公
司新股发行的溢价”效应，及原始股”高利润的诱惑艟众多不明真相的投资者特
别是中老年投资者盲目跟风从而引发了较多风险。笔者认为，之所以投资者在原

始股”的购买上屡屡受损”除了承担发行原始股”的中介机构本身的不规范运作
之外胚与投资者的投资风险意识不强有关。因此，在原始股”投资问题中，掌握一
定的i,q别技l5是非常有必要的。
    第一选择合法的证券经营机构。证券市场中挂牌交易的证券投资品种，都有
严格的上市准入门槛。凡是投资者遇到没有管理层批准文件的证券”应避而远之。
    第二注意推销人员的推销行为。凡是非公开发行的证券，一般都是较为隐蔽
的并不为市场所熟知，更没有固定的经营场所和合法的经营证件具来电、信函、上
门服务等应当谨慎看待。不应被推销原始股”的咨询人员的激扬文字和花言I5语
所迷惑。
    第三选择投资证券应充分考虑其流动性。股份只能流入不能流出，这样的原
始股”存在着明显的欺骗投资者之嫌。作为一个规范的证券市场，其挂牌交易的证
券投资品种萁流动性是第一位的。而原始股”则因其根本就不具有合法的流动渠
道只能通过私下转让”的方式进行而这正是其软肋”所在。投资者在投资原始
股”时，由于对证券的高流动性估计不足从而陷火只要能够转让就可以购买”的误
区。虽然投资者可以从中间的转让环节中获取一定的差价或得到一定的分红，但却
无法判断自己手中的原始股”在多次转让之后尾不是接到了最后一棒，而最终使
“股权证”成为废纸一张。
    第四，高额分红应引起警觉。为了更好地吸引投资人购买原始股”，中介或咨
询机构往往会有一至两年的分红承诺，并积极进行兑现，从而诱使投资者投入更多
的资金。其实这只是一个诱饵”和精心编制的一个圈套”而已。面对购买原始
股”中的高分红般资者应当进行一番细致的实地调查和了解井对其投资运作水平
进行研究和论证以避免走人误区。

    第五法律中的模糊概念”应搞清。其实只要稍有法律常识的投资者都会对
《证券法》和《公司法》中有关股份有限公司发行的条款有所了解。并不是所有带有
“股份”字样的公司部是允iq：发行上市的公司。其实上市股份和非上市股份最根
本的区别就是可流通和不可流通的问题。另外，以修改后的新《公司法》第142条
“发起人持有的本公司股份启公司成立之日起一年内不得转让”等条款作为投资者
持有原始股”的合法外衣也应三思而后行。
    第六签订合同应谨慎。为防止购买原始股”过程中产生不必要的风险，投资
者即便没有投资的眼光，也应当有防范风险，维护自身权益的技能。在选择原始
股”进行投资时应当把签订合同这一重要环节作为解；夫纠纷的重要手段。因此签
订合同过程中一定要把股东身份”?款项结算”?承诺事项”?违约责任”等重要
内容界定清楚从而在发生纠纷时能够争取维权上的主动。如今美股免开户交易，

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