在股市的股价走势中，股价变动轨迹除了上涨趋势和下跌趋势以外，还有一种就是股价震幅微小的盘旋局势，简称盘局，也称为牛皮市。
    盘局的形成大多是由于行情上涨了一段时间后，无力再向上攀升，但又无力下跌的动力，只得停顿盘旋，股价日常波动幅度很小，多空双方力量势均力敌，成交量日益萎缩，这被称为高位盘旋。盘局的局势持续了一段时间后，这时流动筹码在经过换手的整理消化后，往往会打破这种沉寂的多空平衡局面而寻找新的股价变化趋势，形成一种突破的形态。所以盘整局势也可以看做蓄势阶段。
    散户投资者在盘局中一般应以观望为主，不宜频繁炒作，等趋势明朗以后再作打算，这样风险就相对比较小。但这并不意味着散户投资者就无所事事了，实际上，此时一个非常关键的任务，就是寻找”拐点”，也就是确定盘局突破的时机与型态。如果盘局有向上突破的迹象，投资者可以考虑逐步建仓，至少是作为建仓的准备，反之则要逐步减仓，这样才能避免在真正突破时措手不及，失出进货或者出货的最佳时机。
    从盘局到突破型态的形成，主要应观察成交量的变化与消息面的变化。因为散户投资者很难从细微的股价变化轨迹中，寻找盘局突破的先机，但从成交量的变化中却比较容易判断。从盘局转为回升的条件主要是浮动筹码得到清理与消化，只有浮动筹码消化彻底，也就是无人再有兴趣参加交易，成交量萎缩，这时庄家的拉抬才会比较轻松，股价才有力量上扬。因此，在盘局的后期成交量总是很低。
    盘局的突破有向上与向下两种。一般导致盘局转为突破的主要原因是消息面的变化和流动筹码的变化。利多消息的出台与浮动筹码的减少会造成买盘踊跃，将导致盘局向上突破，形成升势；利空的出现与大户筹码的逐步减少，可造成接盘无力，股价下滑，则盘局局面转为向下突破，形成空头行情。
    盘局阶段是股市中多空双方力量的暂时平衡，一般不会持续太久，一旦突破，向上和向下都将有很大的空间。那么，如何寻找股市盘局的”拐点”，也就是如何判断是否可有效突破呢?业内人士认为，投资者可以依照以下四项原则加以研判：
    一是3％原则。即指数或股价突破(超过或跌破关卡指数的3％)。这里的关卡指这样几种情况：或者是历史上成交的密集区，或者是K线图上的长期趋势线，或者是移动平均线，或者是以黄金分割率及费被南兹点来确定。
    二是收盘突破原则。收盘指数必须突破重要关卡。
    三是两天原则。连续两天在原来方向上突破技术位。
    四是量价配合原则。无论是向上突破还是向下突破，必须伴随着成交量的放大。”拐点”是股市出现的转折点，一旦突破盘局，就会开拓出向上或向下的空间，投资者如果能敏锐地发现”拐点”的位置及其突破方向，并据此作出及时跟进或及时止损的操作策略，则能运筹帷幄，游刃自如。一个交易日内美股交易员的奋斗，就是要努力把握各类美股行情，为投资者获利。