股指期货相比股票最显著的特点就是它的保证金交易制度．正因它的杠杆作
用给人性带来最直接与最充分的暴露——人内心总是有期望暴富的强烈倾向。因
此．高比例动用保证全便成为期货新手的常见问题．这就会使得股指期货投资盈
亏产生巨幅波动——既可能出现大幅赢利，也可能发生无法承受的巨额亏损。
    由此来看，资金管理对股指期货交易非常重要。前辈期货大师的经验表明：
当资金的利用率达到30％时，对于期货交易而言是最恰当的；每次交易亏损控
制在总资金的5％以内是最没有心理压力的。虽然投资者可视水平的高低对相应
Ltl勇J作适度调节，但是30％的利用率与5％的止损额度是资金管理的基准原则。
在实际交易时，一定要树立“安全第一、盈利第二”的思想，并做到：(1)总体
交易持仓要适当，以心理不过分担忧为佳；(2)分批动用资金建仓，降低整体资金

的风险度；(3)通常须在首批持仓已获利的前提下才加码；(4)设定最大下单额度，
杜绝超量的任何念头，如能做5手单不妨下3手，千万不要满仓或者重仓操作。
    这种资金管理的思想．就是认为无论交易者拥有多好的基本面判断或技术分
析手段，部应n,-JN保持对市场的谦虚和敬畏，我们不可能每一次判断都正确。从
风险管理的概率角度来讲．只有百分之百的正确概率，才可能建立百分之百的仓
位(筹码)。既然承认人类认识世界的有限性，那么我们任何时候部不可能拥有
百分之百正确的概率．因此无论在什么时候．一次性满仓操作都是一种极端错误
行为。一定切记：只有在交易中充分考虑了资金管理再结合其它分析技术，股
指期货才是一个持续稳定的投资工具。友情提示：美股交易是资本投资，属于金融

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