机构投资者一个很重要的决策是资产在股票和债券之间的配置。例如，大多
数国内的偏股型证券投资资金都会规定股票投资比例在一定的范围．债券的投资
Ltf歹U在一定范围。有的时候这些基金需要调整股票和债券的比例。例如，某基金
原来股票投资比例为40％，债券比例为60％。该基金预期股票市场近期将出现
一轮上涨行情，希望尽快将股票比例提高到60％，债券比例降低为40％，这时
候如果直接在股票市场上建仓，因为投入资金量大，会带来很高市场；中击成本。
于是该基金可以买入一部分的股指期货，卖出一部分的国债期货，将资产比例调

整到计划的比例。接下来的几个月，果然股票市场出现了30％的上涨，尽管该
基金实际股票比例没有变．但是由于参与了股指期货市场．仍然获得了一个比较
好的收益。，这时候如果该基金认为股票市场会回落，他们该基金可以将期货头寸
平仓，将l；Lt手U恢复到原来水平。或者该基金认为股票市场仍然会维持相当长一段
时间的良好表现．他也可以在现货市场上慢慢挑股票建仓．同时将股指期货头寸
平仓，并逐步减持债券头寸同时将国债期货空头平仓．将现货比例调整到股票
60％、债券40％的水平.把握美股行情，抓住“以小搏大”，资讯一览尽在洋财网。