每个人都知道，你只能拿自己经得起损失的资金作为交易资本。虽说
如此，但最好不要这么想。如果你认为账户内的资本都属于风险资本，也
是经得起损失的资金．通常就不会太爱惜。交易时，你应该珍惜账户内的
每一分钱，这些钱绝对不是准备输的。如果把账户资本看成是可以损失的
资金，当然不会珍惜。
    1．防守第一
    教练经常告诉运动员，防守就是最佳的攻击。当然攻击也很重要，但
只要对手无法得分，你就立于不败之地。交易也是如此，要先考虑防守，
其次才是攻击。进行交易前，首先应评估风险。唯有评估过风险之后，才

能考虑该笔交易是否值得进行，应该建立几口合约或股数的部位。考虑获
利潜能之前，必须先考虑风险有多高。只要先考虑风险，资金管理的优先
顺序就会超过交易决策与看法。千万不要接受没有必要的风险，不要涉人
自己不能控制风险的场合。如果某重要数据或经济报告即将出炉，市场可
能跳空走势，其中的风险显然不能控制。这类情况通常不适合进行交易。
如果你不确定风险究竟多高，就不要自寻烦恼地去交易。
  2．承担多少风险
  关于资金管理计划，首先必须决定的问题，就是你应该承担多少风
险。多数初学者都不知道自己可以承担多少风险，所以这也是他们最大的
问题。他们不知道可以建立多少合约口数的部位，不知道交易资本中有多
少百分率可以投入市场，不知道同时可以建立几个不同部位，不知道哪些
市场之间存在关联，不知道如何评估相关市场之间的风险关系，不知道如
何设定与调整止损，因此很多交易者都承担了过高风险。关于自己究竟能
够承担多少风险，这是一个非常值得谨慎考虑的问题。参数的设定必须符
合个人的风险偏好。
    3．风险资本与总资本的关系
    不论可供使用的交易资本是多少，绝不是你可以全部投入市场的资

金。你应把这些资本做适当分配，只运用半数或其他比率用于交易。假设
你准备把一半的资本用于交易，让我们称其为风险资本。把另外一半的资
本存在银行吃利息，作为防范万一的安全措施。银行户头的资金不直接用
于交易，只是用来确保资本充裕。如果实际承担风险的交易资本不超过
50％，就绝对不会被淘汰。即使你接连遭遇亏损，仍然还有一半的资本可
供交易。这种安排允许你在犯了重大错误后，仍可以进行交易。这会自动
减少你暴露在市场中的风险，因为你只有一半的资本用在市场上。
    4．固定百分率的资金管理
    决定每笔交易所能承担的最大风险，最常见的方法就是将其金额设定
为资本的某固定百分率。这也就是所谓的固定百分率资金管理。一般来说，
这个百分率都设定为5％或更少，换言之，每笔交易的投入金额不得超过

总风险资本的5％。虽然5％是普遍公认的水平，但专业交易者则把它降低
到2％。每笔交易只用5％的风险资本，除非连续发生20次错误，否则就
不至于被迫退出交易。只要态度保守，即使碰到连续亏损，其后仍然还有
进场一搏的机会。金融交易市场上，连续5笔亏损交易是很常见的。如果
太冒险，很容易就提早结束交易生命。相反，如果资本足够充裕，连续5
笔亏损交易不至于造成致命伤害。
    采用固定百分率资金管理方法，随时都知道每笔交易最多可以承担多
少风险。随着账户资本增加，可承担的风险也增加。
    某些人碰到连续亏损时，经常会有“输钱搏大”的心理，想要扩大交
易规模。他们之所以会产生这种心理，原因有两点：第一，认为挽回先前
的损失，最好的办法就是增加交易规模；第二，已经发生多次亏损，随时
可能转运。不论哪种情况，胜算都不一定会提高，因此不宜冒这个风险。
每当人们急于摆脱困境，而且可用的筹码越来越少，放手一搏的心理往往
会让我们越陷越深。这种交易往往是鲁莽的，而且还违背资金管理计划。
在这种情况下，交易频率会越来越高，所承受的风险也越来越大。正确的
做法应该是在发生亏损时，向下调整风险水平。

    当交易连续获利时，必须特别注意随后很可能产生连续亏损，而且连
续亏损的金额往往更甚于先前的获利。一般来说，由于交易规模扩大，一
两笔不顺手的交易，可能就会勾销先前几个星期或几个月的获利。