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近年来．道德逐渐沦丧．虽然许多大企业还是开大l'q走大路．不过却有越来越多的所谓高格调的
经理人(就是那种你想要把女儿许配给他或请他担任遗嘱执行人的人)．渐渐认为玩弄数字以符合华尔街
预期的做法没有什么大不了的。没错．有许多经理人不但觉得这类操纵数字的行为很正常．甚至是他们的
工作职责之一。
这些经理人一开始往往就认定他们的主要工作之一是让公司的股价越高越好．而为了撑高股价．
他们可以说是无所不用其极地在公司运营上冲刺．只是当公司运营结果不如预期时．他们自然而然地会想
到运用不当的会计手法．不是“制造”出想要的盈余数字．就是预埋伏笔在未来的盈余上做手脚。
为了让这样的行为合理化．这些经理人常常表示如果公司股票的价格不能合理反映其价值．则公
司股东的权益将会受损．同时他们也声称运用会计骗术以得到想要的数字的做法很普遍。而一旦这种“别
人都这样．为何我不行”的想法生根后．道德方面的顾虑早已消失殆尽．格雷厄姆之子称这样的行为叫
做：邪恶的会计刨造出伪装的善良。
——l008年巴菲特致段东匝
背景分析
有一种会计科目叫做“重整损失”．在法理上虽然属于合法但却通常被当做操纵损益的工具。通
常公司会将多年来累积的开支在一个季节一次提列损失．这是一种藏型的让投资人大失所望的骗术。有时
候．公司则是为了将过去塑造不实在的盈余所累积的垃圾一次出清或是为虚增未来年度的盈余预先铺路。
不管怎样．这些做法的前提都是抓住华尔街只关心未来年度的盈余高于预期5分钱．却一点也不在乎公司当
季的盈余少了5块钱的心理。
行动指南
A股市场也不乏这种玩家，比如以前赫赫有名的“扭亏能手”顾雏军之流。巴菲特认为企业的长期
稳定赢利重于一切，稳定赢利的企业远胜那种忽高忽低的公司。
9月2日经理人文化衰微
(责任编辑：zhi) |
