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在年度的股东会上．有人常常会问： “要是哪天你不幸被车撞到．该怎么办?”我只能说很庆幸
他们还是在问这样的问题．而不是问“要是哪天你不被车撞到．我们该怎么办?”。
这样的问题让我有机会谈谈近年来相当热i'q的话题——公司治理．它分为三类。
首先是目前最普遍的一类。在这类公司的股权结构中．并没有一个具掌控能力的大股东．在这种
情况下．我认为董事会的行为应该要像是公司有一个因事未出席的大股东一样．在各种情况下．都要确保
这位虚拟大股东的长期利益不受到损害。然而很不幸的是．所谓的长期利益．反而给了董事会很大的弹性
操作空间。
对于前面讨论的董事会形态．我认为董事的人数不必太多．最好在10个以内．同时大部分成员应
该从外部遴选．而外部董事应该建立对CE0表现的评核制度．并定期聚会．在CE0不在场的情况下．依据这
些原则评断其表现。
——l000年巴菲特致段东匝
背景分析
另外两种公司治理结构．一种是已经发生在伯克希尔的．另一种是它希望成为的。前者的模式是
具控制权的大股东本身也是经营阶层．后者是公司拥有具控制权的大股东．但却不参与公司经营．公司能
够充分运用外部董事的能力．若董事们对于经营阶层的能力或品格感到不满意．他们可以直接向大股东反
映。这种环境相当适合外部董事的发挥．因为他只需要将情况向单一且关心公司前景的所有权人报告．同
时只要理由充分就可以马上发挥改变的效果。
行动指南
理论上．第三种情况最能够确保一流的经营阶层存在．因为在第。种情况下．老板不可能把自己
给炒掉；而在第一种情况下．董事们通常很难与表现平庸又难以驾驭的经理人打交道。
(责任编辑：zhi) |
