2009年10月30日．索罗斯在匈牙利布达佩斯科学院演讲时发表了美国经济“。次探底论”．同时
表示从长期来看中国将会成为这次全球金融危机中的最大赢家。
    而实际上．索罗斯一直是密切关注中国资产的．只是因为人民币不是全球流通货币．他无法大规
模投资中国资产而已．所以有时候不得不退而求其次。
    例如．当时索罗斯在香港股市整体不看好的内地房地产股中．选择投资了位于重庆的龙淮地产。
龙淮地产是重庆最大的房地产开发商．项目遍布北京、上海、重庆、西安、成都等地．主要开发高端房地
产。
    在国内房地产行业前景不明的背景下．索罗斯勇敢地投入龙淮地产令人捏一把汗．也有人因此怀
疑索罗斯会不会看走眼?从历史经验看．索罗斯虽然也经常看走眼．但上述担忧显然是多余的。

    索罗斯的理由是．当前的中国还处于城市化进程中．从城镇化到大城市化还有相当漫长的一个过
程．所以他不但长期看好中国经济．而且长期看好我国房地产尤其是高端房地产市场。从这一点上看．他
的这种投资行为与过去的投资一脉相承。更何况．索罗斯在全球历来有准确判断市场趋势的本领．所以这
就更让人觉得他有长远眼光。因为无论你怎样判断我国的房地产市场走势．他投资的只是专注高端地产的
地产公司而已。
    正因如此．有许多人猜测这是索罗斯在改变策略．即在人民币还不能在全球自由流通的背景下．
改过去单纯的货币投机套利炒作手法为持有单只股票的长期投资．从而坐享人民币升值的丰厚获利。
    具体地说是．索罗斯一方面可以在香港市场上直接投资H股．采用与攻击英镑、泰铢相同的操作手
法．先买入港元计价的人民币资产(H股)．等到人民币升值到预先设定的目标时进行反向操作．卖出人民
币．换回美元．落袋为安。另一方面．他也可以通过大型咨询机构取得QFII(合格的境外机构投资者)名
额进入内地A股市场。除此以外．最擅长期货操作的索罗斯当然还一定会从事固定收益产品交易。
    这样的策略改变对索罗斯来说是有利的．也是“迫不得已”的；可是对中国来说并不意味着杀伤
力就减轻了。
    要知道．香港是全球最重要的离岸人民币交易平台．可是香港的人民币存款充其量还不到1500亿
元．如果索罗斯要在香港发起对人民币的冲击．在高杠杆率作用下．轻而易举就可以把无本金交割远期人
民币合约价格(NDF)推高．然后从中获取丰厚的回报。对于索罗斯来说．在吸取了1997年攻击港元的教训
后．这种曲径通幽更不在话下。
    简单到什么地步呢?举个例子来说．索罗斯如果买入45天内人民币升值3％的合约．接下来就必然
会出现两种情况：一种是在这合约的45天内人民币没有升值3％．那么这时候索罗斯作为无股本金交割远期
人民币合约的买入方．只要付出千分之五的期权费就行了．这对他来说是“毛毛雨”；而如果在此期间人
民币升值了3％．那么合约卖方就必须补齐索罗斯所有升值的差价(至少是3％)．通过担保银行以美元进

行交割。
    初看起来这3％或5％数额并不大，但在高杠杆率作用下，其获利水平会放大l0至20倍。例如，索
罗斯如果购买l亿美元的合约，赌输了只要付出50万美元期权费，赌赢了则可以获得300万美元利润(以人
民币升值3％计)，还是非常有诱惑力的。
    就是按照这样的思路，索罗斯很早就开始关注中国概念股了。不但是关注，而且是积极投入。
    例如，他l995年买入2500万股海南航空，开创了海外资本进入内地航空公司的先河；2006年至
2007年他大量买入在美国上市的中资企业百度股份；2009年买入阿里巴巴股份，成为其三大流通股股东之
一；2010年买入中国淀粉4000万股，买入四环医药4000万美元……
    所有这些都表明，索罗斯越来越看好中国概念股，而中国被这只金融大鳄所看好，是喜是忧很难
说清，因为谁都知道索罗斯是不讲情面的。