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巴菲特在针对降低操作风险时，对所有投资者有一个近乎真理的忠告：投资是一个长期的行为，
聪明的投资者应该坚信，如果把一生作为投资周期，投资收益率的高低主要取决于多大程度规避了风险，
而非多少次获取了高风险的超额收益。而其中最为关键的是“每次交易都要把风险降到最低”。
2003年4月，在中国股市低迷徘徊的时期，巴菲特以每股1．6～1．了港元的价格大举介入中石油H股
23．4亿股，成为中石油第二大股东。4年之后，中国股市一路攀升，然而，这位“股神”却在中国股市如日
中天、中石油股价节节上升之时，开始了他的减持之路。自2007年了月他先后8次减持中石油，至ll月，他
已经全部出售了持有的中石油，累计套现获利200亿港元。
巴菲特减持中石油H股之后，其股价又狂涨了一段时间。因此，很多投资者说，巴菲特错过了一笔
60多亿港元的利润。其实，在巴菲特全部出售中石油股票时，他知道该股票还会有一定的涨幅，但那绝对
是“鱼尾”。他是坚决不吃“鱼尾”的，绝不赚最后的那一块钱，因为他所追求的第一个原则就是“每次
交易都要把风险降到最低”。他不吃中石油的“鱼尾”，确保了自己逃过日后港股的大跌。在巴菲特抛空
中石油后不多日，中国股市便开始了它的漫漫下跌之旅，中石油的价格也一路狂泻，直至2008年4月份跌破
发行价。
(责任编辑：zhi) |
