“牛市亏钱?”不少刚刚进入股市不久的投资者在听到这句话的时候．都会条件反射似的发出反
问二事实上．以我的经验来看．在牛市里．散户投资者亏钱的概率也还是很大的二因为在熊市里．投资者
会和多数人一样选择放弃买入股票．那么不参与．或者说少参与的结果．自然是不输．或者少输二
    其实．散户很多时候的亏损．都是在牛市里造成的二因为大家都认为是牛市．并且会持续很长时
间．所以很多散户投资者就敢在高位买入股票．当股指迅速下探时．就被逼成了“长期投资”二
    我就看见过．在牛市的时候．有些散户投资者把动迁房子得来的款项买了股票．一开始的时候．
获利了．很高兴．但是没过多少时间．大盘马上调头向下．这笔钱就被套住了二结果是房子没了．钱也没
了．非常惨二相信有不少投资者从6 124点的顶部．一路被“套”了下来二
    我几乎可以肯定地说．在最近几年时间里．他们都不见得有“解套”的机会二
    正像熊市中有人赚钱一样．牛市中也有人亏钱二这是为什么呢?我也时常这么问自己二在股市
中．流传着这样一种说法．多头市场来临的时候．你只要买入股票．  “闭着眼睛”就能赚钱二这种说法也
的确反映了多头市场的一些特征二
    然而．为什么就在这“闭着眼睛”就可以赚钱的多头市场上．相当多的个人投资者不仅没有赚到
钱．还铩羽而归呢?
    想来想去．我认为可能是在牛市里．大家都愿意相信股市会不断上涨．于是就放松了对风险的提
防二事实上．涨市中比跌市中更要强调风险二在熊市中．资金市值的减少往往是非常现实的．这时．即使
没有人提醒．我们也会清醒地认识到风险控制的问题；而在牛市中．往往就会麻痹大意二另外．在熊市
中．股价不断下跌．人们会很自然地把控制风险放在首要位置；而在牛市行情中．风险随着股价的不断上
涨．不断积累．但多数个人投资者在赢利后．总是想多赚点．以至于不能及时落袋．结果浮盈部分不但没
保住．反而还亏了本金二

    例如，前一段时间股市转暖，各板块里的个股行情也被带动了起来，有些股票甚至创出了新高，
于是，部分个人投资者就因此有些得意。结果随着频繁上调准备金和加息的政策作用下，股指不断下挫，
不少人在上次亏损还没解套的情况，又被套了进去。这就是忽视风险的结果。股市如战场，散户更需要认
清隐藏在牛市背后的风险。
    这并非是我的原创——专家们会把多头市场分为初期、中期、晚期、末期四个时期。
    在第一个阶段，大多数股票刚刚摆脱空头市场，极具上升潜力。许多在空头市场阶段持观望态度
的投资人在知道多头市场来临后，马上投入了股市。由于这两方面的作用，股票价格急剧上升。此时的股
市行情是整个多头市场过程中最好的。
    第二个阶段，是第一个阶段的继续，因为也还不错。但由于很难有新的利多消息，再加上股价已
经涨到了相当的高度，股价涨势趋缓。
    第三个阶段，大多数股票涨势微弱。只有少数成长股还在上涨，此时，投资人把精力放在了寻找
成长股上。
    进入第四个阶段，整个股价的涨势近乎于停顿。有的股票已经露出了下跌的迹象。此时，只有极
少数绩优股还在上涨，从总的态势来看，多头市场已经结束了。
    应当来说，这四个阶段，是随意划分的，并没有精确的定义。实际上，在多头市场的任何阶段，
股价指数都可以出现回跌。
    以我过去的经验来看，只有极少数人能赚到多头市场趋势的全部，而绝大多数试图赚多头市场涨
势全部的人都赔了老本。因此，个人投资者不应当太贪。
    在多头市场进行到晚期的时候，就应该将手中的股票毫不犹豫地卖掉。这样做虽然会减少一小部
分收益，但相对于已经到手的大部分利润来说，这点小收益不算什么。