在前文中，我已经讲了我为什么看好新兴产业板块的理由，但是我认为，个人投资者
在2011年的国内股市中会比较难做。大家现在似乎都关注到一个现象，那就是股指涨起来很
慢，但是跌起来却很快，并且上下震荡的幅度很大。
    那么具体到个人投资者的操作，我认为，要是股指或者个股上涨到了一定的位置，那
么个人投资者还是以落袋为安最为稳妥，否则要是真有深幅的下跌，那么损失必然是非常大
的。
    可能还有个人投资者留意到，这两年的市场变化是非常迅速的，这些变化在过往很多
年时间里都没有出现过。比方说，在过去，要是某只股票连续三天下跌，有经验的个人投资者
就可以作好“反弹”的准备了，但是现在，连续跌5天，并且没有一点企稳反弹现象的股票多
的是。
    反过来，当你认为一些技术图形都走坏了，从而对一些股票采取了避而远之的态度
时，它反而又在大资金的作用下开始拉升了。
    “难做”是我现在最直接的感受，这种感受在之前可能有过，但完全不像现在这样强
烈。所以我说，在现在这种行情下买股票，真的要很小心。
    之前，有一档个人投资者交流的电视节目，邀请我做嘉宾，我也说了：2011年，不管
是什么行情，对个人投资者来说，难度是不断在增加的；说不定，个人投资者真的应该去买公
募基会了。

    为什么这么说?因为公募基金有团队进行专门的研究，这一点个人投资者是做不到
的，这其中也有一个实际情况的存在，那就是在现在的行情下，个人投资者的操作难度很高，
而且主力大资金的操作技术也一直在变化。对于这种情况，股市参与者的操作水平真的要不断
提高才能对付。
    还有一个现象，也是很多个人投资者关注到的，那就是现在主力资金不碰“冷门
股”，例如银行股。一些机构买入后，甚至一年都可以不去拉升这些股票，也就是说，在一年
多时间里，这些股票的股价都没有被拉升过。
    为什么机构不碰这些股票?我的分析是，一个原因是这些股票的盘子太大，而且整个
银行板块上可供选择的股票也非常多；另外一个原因是，银行和房地产行业的联系相当紧密。
所以按我来看，如果房地产宏观调控政策继续趋紧的话，银行股依然也很难有好的表现。
    就我的个人经验来看，2011年个人投资者参与A股市场的投资，  “稳当”和“小
心”应该是最为关键的两点。
    我并没有看出，2011年有走出大牛市的动囡。而且我反而觉得2011年上半年的市场情
况可能会更加复杂，主要是因为通胀的走势和政府应对通胀所采取的政策措施具有很大的不确
定性。这一点也是很多人已经形成共识的。
    尽管CPI(消费者物价指数)还处于一个比较高的水平，政府应对通胀的措施到目前
来看相对仍比较温和，但是如果CPI在20 11年里得不到一个很好的控制的话，那么可能就会有
更加严厉的紧缩政策推出。光在20 11年1月份就调整了一次银行存款准备金率，也许这就是一

个很强烈的信号。
    那么，体现到股票市场上，这些政策因素都会始终影响着全年的行情。
    另外一个我认为会影响到国内股市的因素，是最近被广泛谈起的人民币升值问题。众
所周知，人民币升值后会给出口型企业产生负面影响，而且人民币升值也会影响到市场的资金
流动性。
    同时，从目前的信号来看，在2011年，货币政策将发生改变，不会再有像过去几年中
的宽松货币政策出现了。
    因此，总结来说，在2011年里，我的策略还是坚定的“不满仓”，一些板块如果机会
出现了一定要抓住，但错过了，也就错过了，切不可盲目追涨。